20231211-兴证期货-铁矿石_钢材周度报告_政策强预期仍存_偏强思路对待_20页_1mb

钢材周度观点总结

需求端

热卷需求偏强，与出口有关，11月钢材出口8005万吨，年化9000+万吨。热卷表需较强，热卷仍在去库
12月8日中央政治局会议释放积极信号，预计短期钢材偏强。

供给端

五大材总库存129785吨，周环比降11万吨
热卷去库，螺纹累库加快但供需矛盾未明显显现。供给端降幅明显。

前期利润

焦煤、焦炭价格同步上涨，钢厂盈利率37.23%，利润再次收缩。期货端

原材料

废钢、热卷、普氏铁矿石价格上涨，整体市场偏强。

铁矿石周度观点总结

发运与到港

全球铁矿石发运总量32571万吨，环比减少154万吨；中国45港到港量环比减少420万吨。

铁水与钢厂产能

247家钢企日均铁水产量2293万吨，环比降515万吨，进口矿日耗环比降643万吨
高炉产能利用率下降，电炉产能利用率上升。

库存情况

247家钢企进口铁矿库存结构占比变化，块矿、球团矿占比提高；库存去库力度较大。钢厂进口矿库消比尚可，可用天数不及往年。

中长期展望与风险

铁水产量同比偏高，叠加钢厂补库周期，中长期价格维持支撑，关注中央经济会议开启的宏观驱动；明年上半年库存或维持在低位，但需警惕政策力度不及预期风险。

数据来源与免责声明

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