20220418-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_975kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行了详细分析，涵盖价格走势、库存变化、供需关系及产业链动态等多个方面。整体来看，市场在短期内受到多重因素影响，包括全球镍供应紧张、新能源汽车需求变化、疫情对不锈钢消费的影响等。

主要观点

镍市场观点

1. 库存低位：全球与国内镍库存仍维持在低位，为市场提供了支撑。
2. 供应担忧：俄乌战争尚未结束，市场对全球镍供应存在担忧。
3. 镍豆经济性良好：镍豆在部分时间段内具有较好的经济性。
4. 镍铁产量回升：镍铁产量有所回升，库存反弹，但利润仍保持较好水平。
5. 新能源需求波动：新能源数据整体向好，但部分企业如蔚来因停产对短期需求产生影响。
6. 长期供应风险：高冰镍与中间品供应增加可能导致全球镍供需向过剩转变。
7. 青山策略：青山已与两家新能源企业达成高冰镍与镍豆仓单置换协议，但其空头头寸尚未大幅减持。
8. 镍矿供应恢复：镍矿供应逐渐恢复，海运费下降导致贸易商报价下调。
9. 精炼镍供需弱：国内进口亏损严重，供给不足，疫情也对下游需求造成影响。
10. 价格走势：沪镍价格站上20日均线，短期偏强运行，但若跌破20日均线则需出局。

不锈钢市场观点

1. 库存反弹：不锈钢库存连续几周反弹，疫情对需求造成较大影响。
2. 需求受限：下游部分企业停工，短期需求增长可能受阻。
3. 价格承压：库存增加对价格形成短期压制，上方高度或受限。
4. 成本支撑：不锈钢成本数据表明，短期内价格仍有一定支撑。
5. 策略建议：短期高抛低吸为主，关注20日均线支撑与压力。

关键信息

价格概览（4月15日）

库存与仓单

• 沪镍库存：截至4月15日，上期所镍库存为7668吨，较前一交易日减少1042吨。
• 不锈钢库存：截至4月15日，无锡不锈钢库存为52.8万吨，佛山库存为19.68万吨。
• 不锈钢仓单：4月15日不锈钢仓单为78164吨，较4月14日减少490吨。
• 库存比例：4月15日不锈钢库存占总库存比例为52.8万吨（无锡） + 19.68万吨（佛山） = 72.48万吨。

成本数据

• 低镍铁成本：23267.58元/吨
• 高镍铁成本：21272.25元/吨
• 高镍铁成本价格：近期价格稳定
• 不锈钢成本：最近3个月成本数据表明价格有支撑
• 折合国内价格：按LME收盘价计算，电解镍折合国内价格约为243824元/吨

产业链动态

• 镍矿供应：红土镍矿CIF价格（Ni1.5%）为98.5美元/湿吨，Ni0.9%为48.5美元/湿吨，海运费维持稳定。
• 新能源影响：新能源产业链数据良好，但部分整车企业停产可能影响短期需求。
• 进口政策：自2022年1月1日起，进口关税维持在1%。

策略建议

镍策略

• 短期偏强运行，价格站上20日均线，可少量持有多单。
• 若价格跌破20日均线，建议出局。

不锈钢策略

• 短期受疫情影响，库存增加限制价格涨幅。
• 上方高度有限，建议以高抛低吸为主。

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