20220321-亿翰智库-2月地产后周期行业月报（第7期）_地产政策拐点已至_定制家居_315_优惠力度不减_12页_1011kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2022年2月地产后周期行业的表现及未来趋势，重点包括房地产销售、竣工交付、政策走向、定制家居促销活动、原材料价格波动以及家电行业动态。整体来看，地产市场仍处于下行阶段，但政策宽松迹象明显，部分高能级城市出现回暖信号。与此同时，定制家居行业在“315”促销期间仍保持强劲促销力度，家电行业则呈现分化态势，集成灶表现亮眼，扫地机器人则有所疲软。

主要观点

1. 地产市场仍处下行期，政策拐点已至

• 2022年1-2月，全国新房销售面积同比下降9.6%，二手房成交面积同比下滑37.74%，整体市场表现低迷。
• 一线城市、核心二线城市和普通二线城市销售同比分别下滑6.5%、21.8%和33.7%，而三四线城市销售同比下滑47.1%。
• 京沪楼市出现回暖迹象，郑州率先放松限购政策，成为二线城市政策宽松的代表，具有典型性和示范性。
• 3月16日国务院金稳会释放政策宽松信号，预计后续将出台更多配套措施，推动楼市逐步回暖。

2. 地产后周期企业短期承压，但促销力度不减

• 2022年1-2月，家具类零售额同比下降6%，家电零售额同比增长12.7%，行业分化明显。
• 定制家居企业在“315”大促期间推出大量促销活动，套餐价格整体下降，赠品价值提升，竞争激烈。
• 部分企业如志邦家居利润水平边际改善，通过优化产品结构、成本管控等手段增强抗压能力。

3. 原材料价格波动，海运费用持续高位

• 定制家居行业主要原材料如刨花板、中纤板价格震荡，其中刨花板价格环比下滑，中纤板价格下行，成本压力有所缓解。
• 软体家具原材料MDI价格回落，TDI价格持续上涨，影响企业成本。
• 家电行业铜、铝、ABS等原材料价格持续上行，成本端承压明显。
• 海运费用维持高位，出口企业面临较大成本压力。

4. 家电行业分化，集成灶表现强劲

• 集成灶线上零售额同比增长175.4%，零售量增长92.4%，呈现“量价齐升”趋势。
• 扫地机器人表现疲软，线上销售额同比下滑13.8%，但均价上涨57.7%。
• 集成灶市场集中度提升，火星人、亿田等企业市场份额增长明显。

关键信息

2022年2月地产数据

• 新房销售面积：15703万平方米，同比下滑9.6%。
• 二手房成交面积：同比下滑37.74%，跌幅收窄。
• 住宅竣工面积：8914.78万平方米，同比下滑9.6%，处于低位。
• 郑州出台限购放松政策，成为二线城市政策宽松的代表。

定制家居“315”促销情况

• 欧派家居推出“29800高颜整家定制套餐”和“9999元整厨全包套餐”，赠品价值提升。
• 索菲亚推出“39800元整家套餐”，包含多种家具和电器。
• 尚品宅配套餐价格下降，赠品价值提升。
• 志邦家居利润水平边际改善，产品结构优化、成本管控加强。

家电行业表现

• 集成灶：线上零售额同比增长175.4%，均价上涨43.1%，市场集中度提升。
• 扫地机器人：线上销售额同比下滑13.8%，均价上涨57.7%。
• 独立式干衣机：线上销售额同比增长178.6%，均价下降8.9%，但销量大幅增长。

原材料与出口情况

• 刨花板价格：1-2月均价68.83元/张，2月单月均价63.63元/张，环比下降10.15%。
• 中纤板价格：1-2月均价79.00元/张，2月单月均价72.63元/张，环比下降10.81%。
• 出口方面：2月家具及零件出口额为39.62亿美元，同比下降10.5%，主要受美国供应端问题影响。

行业趋势展望

• 在地产回暖尚待时日的背景下，定制家居企业应抓住行业洗牌机会，强化品牌优势和产品竞争力。
• 家电行业需关注消费属性强的产品，如集成灶、干衣机等，以减少地产波动的影响。
• 原材料价格波动及海运费用高位将对地产后周期企业短期业绩形成压力，企业需加强成本控制与供应链管理。
• 政策宽松趋势明显，后续有望带动楼市逐步回暖，地产后周期行业将进入修复阶段。