利通电子_603629_传统主业有所承压，算力租赁稳步推进_5页_338kb

利通电子（603629SH）公司事件点评总结

公司基本情况

利通电子主营业务为LCD精密金属结构件和电子元器件的设计、生产与销售，主要服务于液晶电视领域头部品牌如海信、TCL、三星等，拥有全球产能布局。

财务表现

短期内，公司业绩受压。2023前三季度实现营收增长1289%，但净利润同比大幅下降4257%，主要因客户产品降价、人工成本上升及海外分公司筹建导致管理费用增加。毛利率和净利率显著下降。

业务发展

公司积极扩展海外产能，墨西哥华雷斯工厂已量产，蒂华纳工厂和越南工厂预计年内投产。新增算力租赁业务稳步推进，通过投资子公司世纪利通，已部署2000P以上AI算力集群，有望成为第二增长曲线。

财务预测与投资评级

预测2023-2025年净利润年增速分别为419%、388%、289%，对应PE从91倍降至50倍，维持买入投资评级。

风险提示

包括电视需求不及预期、算力租赁推进不力、市场竞争加剧及宏观经济下行等风险。