20161128-开源证券-策略周报_深港通或将阻断上涨_本周新高后可减仓_11页_612kb

开源证券研究所 2016年11月28日 仓位配置建议总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，主要针对2016年12月前后的市场走势进行分析，并给出相应的仓位配置建议。报告指出，随着深港通的启动以及“招商策略会”魔咒的临近，市场可能在短期内加速上涨并创出新高，但需警惕机构拉高出货风险。因此，建议投资者在本周五前逐步减仓。同时，报告强调了经济周期回暖、行业估值修复及结构性机会的布局。

主要观点

• 市场走势预测：深港通启动和“招商策略会”临近，可能推动大盘短期上涨，但需注意风险，建议在本周五前减仓。
• 经济周期信号：10月PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%，表明经济进入补库存阶段，大宗商品价格回暖，为周期性蓝筹股提供上涨动力。
• 市场资金博弈：年底市场主流资金博弈及排名压力，导致“二八现象”，即权重股表现优于中小盘股。
• 人民币贬值影响：人民币持续贬值，对出口导向型行业有利，如电子信息、化工原料、家用电器、机械设备、纺织服装、海外工程等。
• 结构性机会布局：报告建议关注核电、国产软件、军工、一带一路、上海国企改革等领域的投资机会。

关键信息

一、市场回顾与展望

• 深港通将于2016年12月5日启动，可能对市场形成短期利好，但需警惕利空影响。
• “招商策略会”魔咒将于12月6日开启，可能加剧市场波动。
• 10月经济数据回暖，PPI连续两个月由负转正，显示经济周期出现积极信号。
• 大宗商品价格全面上涨，尤其是焦煤、焦炭、有色金属等，反映市场补库存动力增强。
• 市场预期震荡攀升，但向上空间有限，3300点附近存在较强阻力。

二、人民币贬值受益板块

• 人民币对美元持续贬值，但相对货币篮子保持平稳。
• 人民币贬值利好出口导向型行业，如电子信息、化工原料、家用电器、机械设备、纺织服装、海外工程等。
• 人民币贬值对股市的短期影响主要体现在出口相关行业，长期则可能推动产业升级。

三、结构性机会布局

1. 核电建设

   • 国家加快核电项目启动，建议关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。

2. 国产软件

   • 政府推动本土产品替代，建议关注：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。

3. 军工板块

   • 珠海航展展示新型高精尖武器，建议关注：烽火电子、航空动力、江南红箭、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。

4. 一带一路战略

   • 中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略，建议关注：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。

5. 上海国企改革

   • 上海国企改革加速落地，带来地方性投资机会，建议关注：张江高科、新世界、益民集团、上海九百、强生控股、上海建工。

投资策略建议

• 仓位调整：本周市场可能加速上涨，建议投资者在本周五前逐步减仓，避免机构拉高出货。
• 操作策略：不宜追高，可逢低关注底部补涨股，回避近期涨幅过高个股。
• 行业偏好：重点关注周期性蓝筹股、人民币贬值受益行业及政策导向型行业，如军工、一带一路、国企改革等。

投资评级说明

• 投资评级基于6个月内证券相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业评级分为看好、中性、看淡，反映行业与市场整体的相对表现。
• 报告提醒投资者应结合自身情况，综合判断，不应仅依赖投资评级作出决策。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断，谨慎决策，不承担因使用本报告而产生的损失。

公司简介

• 开源证券为经证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，业务涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 公司在全国设有多个分支机构及营业部，包括西安、深圳、上海、北京、成都、佛山、厦门、济南、长沙、广州、杭州、鞍山、延安、重庆等地，提供全面的金融服务。

总结：本报告围绕深港通启动、市场走势、经济数据及结构性机会展开分析，建议投资者在短期市场上涨后减仓，关注周期性蓝筹股及人民币贬值受益行业，同时布局核电、军工、一带一路、国企改革等政策导向型板块，为2017年市场提供投资方向。