20220328-渤海证券-计算机行业周报_明年网安市场有望突破千亿_政策助力迎发展机遇_15页_742kb

网安市场发展及投资策略分析

核心内容

本报告分析了2022年3月计算机行业市场动态，指出随着政策支持和市场需求增长，中国网络安全市场有望在2025年突破214亿美元，年复合增长率达20.5%，成为全球增长最快的市场之一。同时，明年网安市场有望突破千亿人民币，显示出良好的发展前景。

主要观点

1. 行业趋势与政策支持

• 政策利好明显：上海临港新片区发布网络安全产业集群行动方案，计划到2025年产业规模突破30亿元，带动相关产业增长超50亿元，推动网络安全技术、产品和服务创新。
• 国际动态推动技术发展：微软与英伟达合作在Azure云端构建加密GPU，为数据隐私和安全提供更强保障。英伟达推出DriveMap平台，提供厘米级高精度地图，助力自动驾驶技术发展。此外，英伟达发布60余项CUDA-X库更新，加速量子计算、6G、AI等前沿技术研究。

2. 市场表现与估值分析

• 市场整体下跌：2022年3月21日至3月25日期间，计算机行业整体下跌4.10%，其中计算机设备板块跌幅更大，达4.48%。
• 估值处于低位：计算机板块当前PE估值为58.63倍，处于过去10年历史估值百分位的28.74%，估值处于相对低位，存在反弹潜力。
• 投资策略建议：建议关注有政策支持的细分领域，如网络安全、东数西算、数字人民币等，重点推荐紫光股份、神州信息、雄帝科技，维持增持评级。

3. 重点公司动态

• 紫光股份：2021年实现营收676.38亿元，同比增长12.57%，净利21.48亿元，同比增长18.51%，业绩稳健。
• 超图软件：2021年净利2.88亿元，同比增长22.55%，显示公司盈利能力持续增强。
• 同花顺：2021年每10股派18元现金红利，显示公司分红政策稳定。

关键信息

行业规模预测

• 全球网络安全市场规模：预计2025年全球网络安全支出将达2233.4亿美元，年复合增长率10.4%。
• 中国网络安全市场：2021年支出为102.6亿美元，预计2025年将达214.6亿美元，年复合增长率20.5%，增速全球领先。

硬件价格指数

• 整体硬件价格指数：本期为102.67，与上期持平。
• 细分硬件价格指数：
  • 笔记本：104.16
  • 台式机：94.24
  • 平板电脑：123.88
  • DIY配件：88.02
  • 液晶显示器：92.64
  • 主板：87.75
  • CPU：80.27
  • 硬盘：104.80
  • 内存：83.40
  • 显卡：60.73

个股表现

• 涨幅前五：
  • 天泽信息（+16.11%）
  • 丝路视觉（+13.49%）
  • 佳发教育（+11.20%）
  • 中科金财（+8.76%）
  • 拓尔思（+6.19%）
• 跌幅前五：
  • 熙菱信息（-18.07%）
  • 依米康（-17.21%）
  • 南威软件（-16.22%）
  • 天玑科技（-14.01%）
  • 直真科技（-13.26%）

投资策略展望

• 行业反弹预期：随着系统性风险释放，计算机板块有望迎来反弹。
• 重点关注方向：
  • 网络安全概念：受政策支持及国际安全事件影响，市场需求显著上升。
  • 东数西算概念：数据中心建设及数据迁移政策推动相关产业链发展。
  • 数字人民币概念：随着数字货币推广，相关安全技术需求将提升。

风险提示

• 政策落地不确定性：政策支持虽强，但具体执行效果存在不确定性。
• 经济复苏不及预期：稳增长投资可能受宏观经济影响。
• 疫情变化：疫情反复可能影响企业运营及市场表现。
• 地缘政治风险：国际局势变化可能对网络安全行业带来影响。

评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

2022年3月，计算机行业整体表现疲软，但网络安全作为重点发展领域，展现出强劲的增长潜力。政策支持、技术进步及市场需求增长共同推动行业向好。建议投资者关注具备政策利好、技术领先和业绩稳定的网络安全及相关概念公司，如紫光股份、神州信息、雄帝科技等，把握行业发展的新机遇。同时，需警惕市场波动、政策执行及国际局势变化等潜在风险。