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华宝期货有色金属周报总结（2026年8月10日）

核心内容概述

本报告为华宝期货发布的有色金属周度分析，涵盖铝、锌、锡、碳酸锂等主要品种的行情回顾与预判，以及相关原料、库存、加工费、成本、需求等关键数据。整体来看，有色金属市场在宏观政策、地缘政治及供需变化等因素影响下，呈现震荡运行态势，部分品种因基本面改善或宏观支撑而偏强。

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主要观点与市场预判

铝

• 行情回顾：上周沪铝偏强震荡，受美元下跌及短期检修利好支撑，库存持续去化。
• 行情预判：短期铝价预计偏强震荡，关注地缘危机发展、宏观政策落地、供给放量及消费释放情况。
• 关键数据：
  • 期货主力合约收盘价：108400元/吨（环比+2.79%）
  • 现货价格：108600元/吨（环比+3.19%）
  • 氧化铝周度开工率：74.74%
  • 国内电解铝社会库存：91.7万吨（环比-4.1万吨）

锌

• 行情回顾：锌价偏强震荡，加工费下移，海外库存走低，多头资金增仓。
• 行情预判：预计价格偏强震荡，关注宏观情绪、矿端投产及消费释放。
• 关键数据：
  • 期货主力合约收盘价：25945元/吨（环比+4.24%）
  • 现货价格：25952元/吨（环比+3.94%）
  • 国内锌精矿加工费：-1150元/吨
  • LME锌库存：低于10万吨
  • 镀锌行业开工率：51.95%（环比-1.44%）

锡

• 行情回顾：锡价高位偏强，矿端偏紧，缅甸佤邦复产缓慢。
• 行情预判：高位偏强震荡，关注缅甸复产及刚果（金）局势变化。
• 关键数据：
  • 期货主力合约收盘价：434910元/吨（环比+2.19%）
  • 现货价格：436000元/吨（环比+2.04%）
  • 云南、江西合计开工率：63.25%（环比+0.76%）
  • SHFE锡锭库存：5446吨（环比+160吨）

碳酸锂

• 行情回顾：碳酸锂期货主力合约低位震荡，周五收于140000元/吨，周环比+1.62%。
• 行情预判：价格企稳回升，运行区间14万~16万，关注检修复产进度、锂矿到港增量及下游排产持续性。
• 关键数据：
  • 期货主力合约收盘价：140000元/吨
  • 现货价格：140000元/吨（周环比+1.62%）
  • 碳酸锂总周度产量：22971吨（环比+0.57%）
  • 库存天数：19.5天（环比-2.99%）
  • 锂辉石精矿均价：2049美元/吨（环比-0.52%）
  • 锂矿港口库存：36.4万吨（环比+14.47%）

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关键信息汇总

原料端

• 锂辉石：
  • 精矿均价：2049美元/吨（环比-2.15%）
  • 中国现货均价：13270元/吨（环比-3.17%）
• 锂云母：
  • Li₂O 1.5%-2.0%：2833元/吨（环比-5.0%）
  • Li₂O 2.0%-2.5%：4061元/吨（环比-4.0%）
• 磷锂铝石：
  • Li₂O 6%-7%：12322元/吨（环比-3.55%）
  • Li₂O 7%-8%：14219元/吨（环比-3.50%）

库存与仓单

• 铝：
  • 上期所库存：435739吨（环比-13003吨）
  • LME库存：256400吨（环比-8000吨）
  • 社会库存：91.7万吨（环比-4.1万吨）
• 锌：
  • SMM七地库存：26.74万吨（环比-0.51万吨）
  • 上期所库存：151657吨（环比+127吨）
  • LME库存：97075吨（环比-2725吨）
• 锡：
  • SHFE库存：5446吨（环比+160吨）
  • 中国社会库存：7556吨（环比+986吨）
• 碳酸锂：
  • 社会库存：4.65万吨（环比-3.53%）
  • 样本周度库存：10.11万吨（环比-6.28%）

成本与利润

• 铝：
  • 国产高品铝土矿价格：590元/吨（环比不变）
  • 氧化铝总成本：16151.25元/吨（环比+2.82%）
  • 氧化铝利润（山西）：-23.97元/吨（环比-11.82%）
• 锌：
  • 国产锌精矿价格：24846元/金属吨（环比+1260元）
  • 锌精矿加工费（国产）：-1150元/金属吨（环比不变）
  • 企业生产利润：10846元/金属吨（环比+260元）
• 碳酸锂：
  • 成本：锂辉石精矿均价2049美元/吨，原料端价格持续走弱
  • 利润：碳酸锂行业整体利润承压，但成本支撑限制下跌空间

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需求端表现

• 三元材料：
  • 周度产量：2.04万吨（环比+3.50%）
  • 库存：2.11万吨（环比+3.04%）
  • 库存天数：7.2天（环比-1.37%）
• 磷酸铁锂：
  • 周度产量：12.34万吨（环比+1.22%）
  • 库存：13.56万吨（环比-0.62%）
  • 库存天数：10.7天（环比-6.96%）
• 储能：
  • 储能电芯产量：85.95GWh（环比+4.57%）
  • 库销比：0.35（环比-2.78%）
  • 储能行业月度开工率：86.26%（环比+0.51%）

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进出口动态

• 碳酸锂进口：
  • 6月进口量：2.59万吨（环比-31.14%，同比+46.13%）
  • 进口均价：1.97万美元/吨（环比+3.70%，同比+94.61%）
  • 自智利进口：1.60万吨（环比-34.60%，同比+35.30%）
  • 自阿根廷进口：0.84万吨（环比-26.43%，同比+64.97%）
• 碳酸锂出口：
  • 6月出口量：261吨（环比+29.85%，同比-39.18%）
  • 出口均价：2.29万美元/吨（环比-4.51%，同比+137.83%）
  • 出口至日本：81吨（环比+252.02%，同比-58.70%）

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市场风险提示

• 铝：地缘危机发展、宏观政策落地、供给放量、消费释放
• 锌：宏观政策落地、矿端投产释放、消费释放
• 锡：缅甸复产情况、刚果（金）局势变化
• 碳酸锂：锂矿到港增量、检修复产进度、下游采购与排产节奏、新能源车销量、仓单及库存演变、成本及利润传导

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投资咨询信息

• 铝：武秋婷（从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555）
• 锌：程鹏（从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541）
• 锡：冯艳成（从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516）
• 有色金属：于梦雪（从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653）

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重要声明

本报告中的信息均来源于公开资料，华宝期货对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负。投资有风险，入市需谨慎。