20240812-万联证券-计算机行业周观点_AI大模型应用端持续焕新_注重AI安全_10页_1mb

最近一周，申万计算机行业下跌463%，落后于沪深300指数307个百分点，在申万一级行业中排名第31位。估值方面，PE（TTM）为3106倍，低于2016年至今历史均值4807倍，资金关注度下降，周成交额大幅减少，个股下滑严重，355家公司中仅35家上涨。

人工智能大模型应用端持续创新，OpenAI发布GPT-4o系统卡强调安全性和风险缓解，JetBrains更新IDEs引入AI指令生成，阿里通义千问开源Qwen2-Math模型提升数学能力，阿里云推出域名AI应用，面壁智能开源MiniCPM-V26模型对标GPT-4V。这些动态显示AI领域发展迅速。

报告建议重点把握政策指引与需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创主线。数字化关注公共数据授权运营、数据要素流通交易平台及“以赛促用”，智能化关注国产AI大模型机会、价格降低带来的调用量提升及车路云一体化建设，信创关注供需规范对产业发展的促进作用。投资需注重AI安全与治理完善。

风险包括“数据要素×”行动、AI大模型发展、车路云一体化试点及信创需求不及预期，市场不确定性较高。总体而言，尽管行业数据低迷，但AI应用端创新提供潜在机会，应优先考虑国家战略方向。

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