20260831-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
2026年8月31日 商品期货与股指、国债基差分析总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月31日主要商品期货品种及股指、国债期货的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数等关键数据。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析市场供需关系及价格走势。
黑色系商品分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF2611) | 6088 | 6080 | 8 | 0.10% | 50.40% | 折算价:72硅铁合格块:天津 |
| 硅锰(SM2611) | 6110 | 6030 | 80 | 1.30% | 41.80% | 折算价:6517硅锰:湖北 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3190 | 3112 | 78 | 2.50% | 39.70% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3360 | 3371 | -11 | -0.30% | 13.90% | Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石(I2701) | 753 | 723 | 30 | 4.10% | 6.70% | 折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 |
| 焦炭(J2701) | 2145 | 2154 | -9 | -0.40% | 72.20% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2701) | 1924 | 1629 | 295 | 18.10% | 97.60% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 |
主要观点：
- 硅铁与硅锰基差为正值，表明现货价格略高于期货价格，但基差率较低，市场预期趋于平稳。
- 螺纹钢基差为正值，基差率较高，说明现货价格支撑较强，市场对后续走势有一定信心。
- 热卷基差为负值，基差率较低，显示期货价格略高于现货，市场可能对短期供应有所担忧。
- 铁矿石基差为正值，基差率较高，现货价格支撑明显，可能反映市场对需求的乐观预期。
- 焦炭与焦煤基差为正值，且焦煤基差率极高，显示现货价格远高于期货，可能反映市场对供应紧张的预期。
有色商品分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2610) | 109595 | 108900 | 695 | 0.64% | 91.30% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2610) | 23900 | 23920 | -20 | -0.08% | 57.30% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2610) | 2676 | 2648 | 28 | 1.06% | 41.20% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2610) | 26190 | 26485 | -295 | -1.11% | 3.30% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2610) | 421250 | 423870 | -2620 | -0.62% | 14.20% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2610) | 127850 | 128310 | -460 | -0.36% | 26.90% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2610) | 14500 | 14010 | 660 | 4.71% | 95.10% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点：
- 铜基差为正值，基差率较低，显示现货价格略高于期货，市场预期较为平稳。
- 铝基差为负值，基差率较低，期货价格略高于现货，可能反映市场对需求的担忧。
- 氧化铝基差为正值，基差率中等，显示现货价格相对稳定。
- 锌、锡、镍基差均为负值，基差率较低，可能反映市场对供应的预期较为乐观。
- 不锈钢基差为正值，基差率较高，现货价格支撑较强，市场对需求信心较高。
农产品分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2701) | 3200 | 3340 | -140 | -4.19% | 23.90% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2701) | 9100 | 8965 | 135 | 1.51% | 27.30% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2701) | 9760 | 10171 | -411 | -4.04% | 0.40% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM611) | 2440 | 2339 | 101 | 4.32% | 79.20% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI611) | 10840 | 10333 | 507 | 4.91% | 85.30% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2611) | 2320 | 2279 | 41 | 1.80% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2611) | 2730 | 2579 | 151 | 5.85% | 74.10% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2611) | 10900 | 12055 | -1155 | -9.58% | 14.10% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2610) | 5220 | 3791 | 1429 | 37.69% | 98.60% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF701) | 18050 | 17180 | 870 | 5.06% | 23.40% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR701) | 5225 | 5411 | -186 | -3.44% | 0.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 7600 | 7778 | -178 | -2.29% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ701) | 7500 | 8130 | -630 | -7.75% | 25.10% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、棕榈油、白糖、红枣基差为负值，基差率较低，显示期货价格高于现货，市场可能对需求或供应有所担忧。
- 豆油、菜粕、菜油、玉米淀粉基差为正值，基差率中等，现货价格相对较高，市场对需求信心较强。
- 鸡蛋基差为正值，基差率极高，显示现货价格显著高于期货，市场预期可能偏强。
- 生猪基差为负值，基差率较低，期货价格远高于现货，可能反映市场对供应的预期较为乐观。
化工品分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX2611) | 8412 | 8104.0 | 308.0 | 3.80% | 92.50% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA2701) | 6030.0 | 5630.0 | 400.0 | 7.10% | 94.90% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2610) | 5720.0 | 5053.0 | 667.0 | 13.20% | 99.40% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF2610) | 7740.0 | 7504.0 | 236.0 | 3.14% | 88.20% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2610) | 9065.0 | 8639.0 | 426.0 | 4.93% | 88.60% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA610) | 2893.0 | 2840.0 | 53.0 | 1.87% | 63.50% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR2701) | 1680.0 | 1758.0 | -78.0 | -4.44% | 2.60% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2701) | 8475.0 | 7720.0 | 755.0 | 9.78% | 98.90% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2701) | 9175.0 | 7988.0 | 1187.0 | 14.86% | 98.80% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2701) | 4370.0 | 4578.0 | -208.0 | -4.54% | 26.60% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH611) | 1981.0 | 1909.0 | 72.0 | 3.78% | 61.90% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2610) | 4770.0 | 4651.0 | 119.0 | 2.56% | 78.40% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2610) | 14600.0 | 14480.0 | 120.0 | 0.83% | 46.90% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG701) | 864.0 | 927.0 | -63.0 | -7.29% | 52.20% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA701) | 995.0 | 1047.0 | -52.0 | -5.23% | 21.40% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2610) | 8070.0 | 7543.0 | 527.0 | 6.99% | 95.00% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2611) | 8765.0 | 7935.0 | 830.0 | 10.46% | 84.10% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2610) | 7699.0 | 7216.0 | 483.0 | 6.69% | 90.80% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2701) | 18100.0 | 18940.0 | -840.0 | -4.64% | 19.70% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 乙二醇、短纤、苯乙烯、丙烯、瓶片基差为正值，基差率较高，显示现货价格显著高于期货，市场对需求信心较强。
- 对二甲苯、PTA、纯苯基差为正值，基差率中等，现货价格相对稳定。
- 尿素、PVC、玻璃、纯碱基差为负值，基差率较低，期货价格高于现货，可能反映市场对供应的担忧。
股指与国债期货分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 基差计算方式 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2609.CFE | 4609.1764 | 4593.6 | -15.5764 | -0.34% | 32.70% | 基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2609.CFE | 2923.3277 | 2911.4 | -11.9277 | -0.41% | 21.10% | - |
| IC2609.CFE | 7895.4511 | 7853.8 | -41.6511 | -0.53% | 29.90% | - |
| IM2609.CFE | 7705.0293 | 7666.6 | -38.4293 | -0.50% | 53.70% | - |
| TS2612 | 99.9245 | 102.6 | 0.0091 | 0.01% | 32.50% | 基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2612 | 100.5922 | 106.4 | 0.0726 | 0.07% | 41.10% | - |
| T2612 | 100.2353 | 109.3 | 0.1119 | 0.10% | 34.10% | - |
| TL2612 | 122.8497 | 115.8 | 0.5070 | 0.44% | 74.70% | - |
主要观点：
- 股指期货基差均为负值，基差率较低，期货价格略高于现货，市场预期偏强。
- 国债期货基差为正值，基差率极低，现货价格略高于期货，显示市场对长期利率的预期偏弱。
关键信息总结
- 基差率是衡量现货与期货价格偏离程度的重要指标，正值表示现货价格高于期货，负值表示期货价格高于现货。
- 历史分位数反映基差在历史中的相对位置，分位数越高，基差越接近历史高位。
- 现货参考为市场交易的基准，不同地区、不同规格的现货价格存在差异。
- 基差分析有助于判断市场供需状况、预期价格走势及套利机会。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
- 历史分位数基于近五年基差数据计算。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。
- 报告内容仅限特定客户及专业人士使用，未经授权不得发布或复制。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
