20240223-源达信息-免税行业专题研究系列一_2024年国际客运市场将加快恢复_海南游持续火爆_我国免税行业景气度有望提升_10页_822kb

免税行业分析总结

市场规模

到2026年，中国免税总市场规模预计达3329亿元，其中离岛免税店贡献最大，市场规模约2432亿元；出入境免税店市场规模约593亿元。

政策支持

政策持续加码，推动出入境及离岛游发展。2024年预计国际客运市场加快恢复，入出境旅游人次和收入将显著增长；海南离岛免税销售在2024年春节期间表现强劲，同比增长715%。

公司概况

• 中国中免占据市场主导地位，市占率超80%，经营全渠道免税业务，包括机场、口岸、离岛和市内免税店。
• 王府井持有免税全牌照，近年快速扩张离岛免税业务，已开业免税店并上线线上商城，市场份额持续提升。

投资建议

2024年消费品市场复苏将利好免税行业。建议关注具有免税牌照的中国中免和王府井，鉴于其在免税行业的领先地位和高速增长潜力。

风险提示

行业发展可能受消费复苏不及预期、政策调整、宏观经济增长放缓等因素影响，潜在风险需密切关注。