20220719-广州期货-策略周报_现有策略正常运行_新增空红枣策略_棕榈油套利策略_6页_688kb

研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的策略周报，主要分析了本周新增的两个期货策略及现有策略的运行情况。报告指出，当前市场环境下，红枣与棕榈油期货策略具备一定的操作价值，同时对现有玉米与淀粉套利策略进行跟踪，并提示投资者注意风险控制。

二、本周新推策略

（一）单边空红枣2209合约

• 策略逻辑：由于红枣出疆困难、期现&产销倒挂，导致红枣仓单及有效预报数量大幅增加，交割压力逐步上升。截至2022年7月18日，红枣仓单加有效预报数量为14189张，是2021年同期的8.68倍。
• 资金分配：建议使用20%资金操作该策略，80%作为风险准备金。
• 持有期：最迟可至2022年8月末。
• 操作方案：以7月19日红枣2209价格计算，每手合约保证金约12840元，20万资金可操作15套策略。
• 风险控制：需关注美玉米价格波动及交易所提高保证金的风险，建议设置止损和持仓保护。

（二）多棕榈油P2209空棕榈油P2301套利策略

• 策略逻辑：印尼出口税费减免政策预期落地，市场情绪趋于平稳；原油高位震荡支撑油脂价格。棕榈油价格回落促使印尼释放库存，但短期受船运限制，出口量有限。国内棕榈油库存维持低位，对近月期价形成支撑。远月合约支撑较弱，因印尼出口放开和国内进口利润回暖，未来供应或逐渐增加。
• 资金分配：建议使用20%资金操作该策略，80%作为风险准备金。
• 持有期：至2022年8月20日。
• 操作方案：以7月18日收盘价计算，P2209为8040元/吨，P2301为7984元/吨，每套策略需保证金约19228.8元，20万资金可操作10套策略。建议套利价差入场位为（30,70），止损区间（-105,-95），止盈区间（190,210）。
• 风险控制：需关注印尼政策变动、原油价格波动及产地供应变化等风险。

三、现有策略跟踪

多玉米2209空淀粉2209套利策略

• 核心逻辑：玉米种植成本高企，受俄乌战争影响，化肥农药价格上涨，导致种植成本同比增加50%以上。4、5月是种植关键期，天气变化对玉米和玉米淀粉价格影响较大，因此当前玉米与淀粉价差处于有利位置。
• 操作思路：4月12日价差在（-505，-485）元/吨附近，建议在（-510，-500）元/吨区间逢低买入，平均入场点位-505元/吨。止损设置在-585，止盈设置在-345以上，盈亏比为2:1。
• 当前状态：价差较4月12日平均入场点位盈利扩大，建议继续持有。

四、本周暂无关注策略

• 本周暂无新增关注策略。

五、分析师信息

六、研究中心简介

广州期货研究中心致力于打造专业、合规、诚信的研究体系，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。设有五个研究团队，提供包括定期报告、深度专题、行情分析、调研报告等在内的多样化研究报告服务。研究中心还提供定制化套保套利方案和委托课题研究，满足客户个性化需求。

七、研究中心联系方式

八、免责声明

本报告由广州期货股份有限公司编制，基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作出保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据。投资者据此操作所引发的任何损失，公司及作者不承担责任。

九、业务单元一览

广州期货为四大交易所会员单位，可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易。公司业务涵盖传统期货经纪、期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易及风险管理子公司业务，业务范围覆盖全国，为投资者提供一站式金融服务。

备注：本报告为广州期货研究中心发布，旨在为投资者提供专业分析与建议，提醒投资者注意市场风险。