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隆扬电子（昆山）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

隆扬电子（昆山）股份有限公司计划通过首次公开发行A股股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为7,087.50万股，占发行后总股本的25%，每股发行价格为22.50元，预计发行后总股本为28,350万股。公司承诺招股说明书及其他信息披露资料真实、完整，无虚假记载或重大遗漏，并对可能因信息披露问题造成的投资者损失承担法律责任。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股股票（A股）
• 发行股数：7,087.50万股，全部为发行新股
• 每股面值：人民币1元
• 发行价格：22.50元
• 发行后总股本：28,350万股
• 发行方式：向网下投资者配售和网上资金申购定价发行相结合
• 承销方式：主承销商余额包销
• 募集资金总额：159,468.75万元
• 募集资金净额：147,178.01万元
• 发行前每股净资产：3.23元
• 发行后每股净资产：7.62元
• 发行市净率：2.95倍
• 发行市盈率：33.63倍（按2021年扣非净利润计算）
• 发行日期：2022年10月14日
• 上市日期：本次发行结束后将尽快申请在深交所创业板上市

二、公司基本信息

• 公司名称：隆扬电子（昆山）股份有限公司
• 成立日期：2000年3月13日
• 注册资本：21,262.5万元
• 法定代表人：张东琴
• 注册地址：江苏省昆山市周市镇顺昶路99号
• 控股股东：隆扬国际股份有限公司
• 实际控制人：傅青炫、张东琴
• 行业分类：计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）
• 主要客户：苹果、惠普、华硕、戴尔、富士康、广达、仁宝、和硕、英业达、立讯精密、东山精密、长盈精密等
• 主要产品：电磁屏蔽材料（导电布、导电泡棉、导电海绵等）、绝缘材料（陶瓷片、缓冲发泡体、保护膜等）

三、主要财务数据（2019-2021）

四、风险提示

1. 对终端客户存在重大依赖的风险

   • 公司对苹果公司的产品和服务收入占比分别为66.37%、72.53%及70.32%，依赖度较高。
   • 若无法通过苹果及其电子制造服务商的供应商资格复审或无法满足其需求，将影响公司业绩。

2. 产品需求下滑的风险

   • 公司产品以定制化为主，与下游市场需求、终端销量及新产品开发密切相关。
   • 3C行业需求趋于饱和，若未来市场需求下降或新产品开发不力，将导致产品销量下滑。

3. 经营业绩波动的风险

   • 公司终端客户集中，来源于存量客户收入占比分别为96.63%、98.38%和96.64%。
   • 若终端产品出货量下降，或无法开拓新客户，将影响公司业绩。

4. 毛利率下降的风险

   • 报告期内主营业务毛利率分别为57.28%、65.73%及63.25%。
   • 若市场竞争加剧、原材料价格上涨或产品结构变化，可能导致毛利率下降。

5. 应收账款回收的风险

   • 报告期各期末应收账款账面价值分别为9,328.60万元、15,542.67万元及14,826.30万元，占流动资产比例较高，存在回收风险。

6. 外协供应商管理的风险

   • 部分加工工序委托外协供应商完成，若外协产品质量或交期不达标，将影响公司与下游客户的合作。

7. 环境保护风险

   • 生产过程中会产生废水、废气、固体废物和噪声，公司需持续投入环保设施以满足日益严格的环保法规。

8. 外购成品并直接销售的风险

   • 公司在部分交易模式下存在外购成品并直接销售的情况，若采购政策变化，可能影响公司业绩。

五、募集资金用途

募集资金主要用于以下项目：

募集资金将用于置换前期投入的自筹资金及支付项目剩余款项，若资金不足，公司将通过自筹解决。

六、创新特征与行业地位

• 创新特征：公司专注于电磁屏蔽材料研发，具备多项核心技术，如卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术、屏蔽材料柔性化技术等。
• 专利情况：截至2021年12月31日，公司拥有专利96项，其中发明专利16项，实用新型专利80项。
• 市场地位：公司产品广泛应用于消费电子领域，如笔记本电脑、平板电脑、智能手机等，与国际知名终端品牌及电子代工厂建立长期合作关系，具备较强的技术优势和市场竞争力。

七、上市标准

公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一）款，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”，符合上市条件。

八、公司治理

• 公司治理无特殊安排。
• 全体董事、监事、高管及控股股东承诺信息披露真实、完整，无虚假记载或重大遗漏。

结论

隆扬电子（昆山）股份有限公司是一家专注于电磁屏蔽材料及部分绝缘材料的研发、生产和销售的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司拟通过首次公开发行A股股票并在深交所创业板上市，发行后总股本为28,350万股，发行价格为22.50元。公司主要客户集中于苹果、惠普、华硕、戴尔等国际知名品牌，产品收入对苹果公司存在重大依赖，同时面临市场需求下滑、毛利率下降、应收账款回收、外协管理、环保合规及外购成品销售等多重风险。募集资金将主要用于扩大生产、研发及提升技术能力，以增强市场竞争力。公司强调信息披露的真实性，并承诺对可能的投资者损失承担法律责任。