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国债期货日报总结 (2025/11/11)

一、期货盘面

1. 收盘价格：
   • T主力：108.475（-0.01%）
   • TF主力：105.935（持平）
   • TS主力：102.462（持平）
   • TL主力：116.300（持平）
2. 成交量变化：
   • T主力：下降6637手
   • TF主力：减少777手
   • TS主力：增加3493手
   • TL主力：减少22627手
3. 价差变动：
   • TL2512-2603价差扩大0.00点
   • T12-TL12价差微幅收窄0.03点

二、持仓数据

三、关键消息与观点

1. 政策动态：国家发改委完成5000亿元新型政策性工具投放，国务院发布13项促民间投资措施，鼓励参与基础设施建设。
2. 国际市场：美国国会参议院通过临时法案，解决政府停摆问题；ISM服务业PMI创新高，制造业PMI不及预期。
3. 市场观点：预计央行购债以中短期利率为主，短期利率可能下行，但需警惕风险偏好回升对长端利率的影响，建议轻仓试多。

四、国债及利率数据

1. 活跃券收益率变化：
   • 1-7年期变动：-0.35-0.50bp
   • 10年期：-0.1bp
   • 短期利率：隔夜加权利率回升至1.51%，多数期限利差或收窄。
2. 公开市场操作：央行净投放国债200亿元。

五、重点关注

• 美国10月未季调CPI数据
• 欧元区11月ZEW经济景气指数

注：数据及观点来源于公开市场信息，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。