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兴业中药材价格走势月报（2015年1月）总结

核心内容

2015年1月，中药材综合200指数收报2358.15点，月环比下降0.443%，与2014年同比下跌9.03%。本月份跟踪的22种主要中药材价格呈现分化趋势，其中9种环比持平、6种环比上升、7种环比下降。从同比来看，1种持平、11种上升、10种下降。分析师邓晓倩与项军对重点公司进行评级，云南白药和天士力被推荐为“买入”，同仁堂和华润三九被推荐为“增持”。

主要观点

• 价格波动较大的品种：三七、板蓝根、当归、党参、黄芩、红花、茯苓、冬虫夏草、连翘、水蛭、山药、重楼等品种价格波动显著。
• 三七：2015年1月价格为155元/kg，环比上升6.90%，同比下降63.10%。由于主产区扩种，后期价格仍可能低迷。
• 板蓝根：1月价格为11.00元/kg，环比下跌4.35%，但同比上涨15.79%。预计未来价格将保持稳定，上涨空间有限。
• 当归：1月价格为48.00元/kg，环比上涨6.67%，同比下降26.15%。库存量低于预期，价格略有上扬。
• 党参：1月价格为23元/kg，环比上升4.55%，同比下降69.33%。产新增多局势已定，价格继续低迷。
• 黄芩：1月价格为10.5元/kg，环比下跌4.55%，同比下降38.24%。库存有量，后期行情难有回升。
• 茯苓：1月价格为23元/kg，环比上涨15.00%，同比上升43.75%。市场货源减少，价格上涨。
• 连翘：1月价格为56元/kg，环比持平，同比上升24.44%。减产确定，价格维持高位。
• 水蛭：1月价格为1050元/kg，环比下跌4.55%，同比上升26.51%。前期上涨后小幅回落。
• 山药：1月价格为12元/kg，环比持平，同比上涨60%。走销良好，价格坚挺。
• 重楼：1月价格为750元/kg，环比持平，同比上升50%。货源紧缺，行情依旧坚挺。

关键信息

价格波动情况

市场展望

• 三七：由于主产区扩种，后期价格仍难走出低迷。
• 板蓝根：库存充足，价格预计以走稳为主，上涨可能有限。
• 当归：库存低于预期，价格略有上扬，但整体仍处于下降趋势。
• 党参：产新增多，价格继续低迷。
• 黄芩：库存有量，后期行情短期内难有回升。
• 茯苓：市场货源减少，价格持续上涨。
• 连翘：减产确定，价格维持高位，市场人气较旺。
• 水蛭：价格前期上涨后小幅回落，库存尚可。
• 山药：种植面积扩大，价格维持高位，但库存充足。
• 重楼：野生资源减少，人工繁殖尚未取得进展，价格长期将延续震荡上涨。

重点公司评级

行业与公司评级说明

• 行业评级：以行业股票指数的涨跌幅度为基准，推荐表示优于市场，中性表示与市场持平，回避表示弱于市场。
• 公司评级：以公司股票涨跌幅度为基准，买入表示相对大盘涨幅大于15%，增持表示涨幅在5%-15%之间，中性表示涨幅在-5%-5%之间，减持表示涨幅小于-5%。

附注

• 数据来源：东方中药材网、中药材天地网、WIND、兴业证券研究所。
• 价格单位：白糖为元/吨，其余为元/kg。
• 本报告提供详细的中药材价格走势分析，结合历史价格回顾与未来展望，为投资者提供参考。