20221111-国泰期货-期债_情绪回稳_维持窄幅震荡_4页

期债市场总结

核心内容

2022年11月11日，国债期货市场整体呈现震荡下行态势，10年期主力合约T2212下跌0.06%，5年期TF2212下跌0.02%，2年期TS2212下跌0.02%。市场情绪在当日有所回稳，但受股市探底回升影响，国债期货维持在低位震荡。

主要观点

• 国债期货表现：市场情绪整体稳定，但受股市波动影响，国债期货价格持续承压，短期震荡格局未变。
• 资金面情况：SHIBOR连续三日上涨，显示银行间市场流动性持续收窄，对国债期货价格形成压制。
• 经济数据影响：10月社融数据公布后，M1和M2增速均回落，反映经济复苏动力不足，货币政策维持适度宽松。
• 收益率曲线变化：国债收益率曲线上行，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行1.21BP、0.54BP和0.75BP。信用债收益率同样上行，显示市场对风险的担忧有所上升。
• 股市联动效应：三大指数午后探底回升，但整体仍下跌，市场情绪较为谨慎，对期债市场产生一定扰动。

关键信息

国债期货市场数据

SHIBOR利率走势

• 隔夜SHIBOR：上涨1.80BP至1.8260%
• 7天SHIBOR：上涨8.30BP至1.9380%
• 14天SHIBOR：上涨4.50BP至1.8460%
• 1月SHIBOR：上涨0.20BP至1.7000%
• 3月SHIBOR：上涨3.10BP至1.8380%

质押式回购市场数据

• 银行间质押式回购市场共成交：17亿元，环比增加8.65%
• 隔夜利率：1.85%，较前一交易日上涨35BP
• 7天利率：1.89%，较前一交易日上涨8BP
• 14天利率：1.87%，较前一交易日上涨1BP
• 1个月利率：1.85%，较前一交易日上涨1BP

央行操作与数据

• 逆回购操作：央行进行90亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。
• 金融数据：10月M2同比增长11.8%，M1同比增长5.8%。人民币贷款增加6152亿元，同比少增2110亿元。

股市表现

• 三大指数：沪指下跌0.39%，深成指下跌1.33%，创业板指下跌1.76%
• 成交额：8428亿元
• 板块表现：web3.0、DRG/DIP、供销社等板块上涨，半导体及元件、光伏等板块下跌
• 北向资金：净卖出7.57亿元，其中沪股通净卖出0.24亿元，深股通净卖出7.33亿元

市场展望

短期来看，市场情绪有所回稳，国债期货震荡区间收窄。但需警惕股市波动对期债市场的扰动。同时，由于通胀压力减弱，国债期货下方存在一定的支撑。未来市场走势仍需关注政策动向、经济数据以及资金面变化。