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AI驱动下跨境支付迎来规则与技术双重提速

核心内容概览

本报告聚焦于AI技术在跨境支付领域的应用进展，包括监管政策的更新、区块链跨境结算的落地以及行业投资建议。报告指出，随着AI与数字货币的融合，跨境支付正从概念验证迈向规模化商用。

主要观点

一、央监管定调：央行指明跨境支付与AI治理新方向

• 央行副行长陆磊在第十五届中国支付清算论坛上提出，跨境支付体系将从完善CIPS、深化互联互通、发展数字人民币、构建多元生态四个方面加快体系建设。
• 2025年支付系统处理业务达225.4亿笔、金额9493.4万亿元，较上年同期分别增长3.2%和1.6%。
• AI支付竞争已从“能不能”转向“怎么管”，央行发布《智能体支付应用自律公约》，要求机构跟踪技术趋势、坚持规则先行。
• 超25家机构成立“智能体支付联盟”，聚焦限额、授权、风控等治理方向。

二、AI+数字货币融合，区块链跨境结算落地

• 星展银行与Stripe战略合作，主攻代理式跨境支付，预计2030年AI代理将驱动5万亿美元消费服务，2033年亚洲跨境支付达24万亿美元。
• Dunamu与Visa共建“数字货币+AI”体系，探索智能体商务，即AI代理用户完成搜索、购买与支付流程。
• 大华银行与汇丰在Swift区块链平台完成港元实时跨境交易，成为首家完成该交易的新加坡银行，计划9月拓展新元、美元场景。

关键信息

1. 监管政策推进

• 央行推动跨境支付体系建设，强调规则先行，引导AI支付向标准化、合规化方向发展。
• 《智能体支付应用自律公约》发布，明确了智能体支付涉及的核心环节和治理方向。

2. 技术落地与商业化

• 区块链技术在跨境结算中的应用取得实质性进展，如Swift区块链账本平台实现港元实时交易。
• AI代理支付成为热点，星展银行、Stripe、Dunamu、Visa等机构联合推动该技术发展。

3. 行业投资建议

• 跨境支付受益标的：四方精创、京北方、新国都、新大陆、拉卡拉、华峰超纤、高伟达、新晨科技、宇信科技等。
• 数字货币受益标的：Robinhood、Circle。
• 港美股受益标的：Robinhood、众安在线、联易融科技、连连数字、中国光大控股、移卡等。
• 互联网金融受益标的：银之杰、同花顺、东方财富、财富趋势、指南针等。

4. 行业走势

• 申万计算机行业本周周涨幅为0.49%，高于沪深300指数1.82个百分点，排名申万一级行业第11位。
• 2026年初至今申万计算机行业累计下跌14.34%，跑输沪深300指数12.57个百分点，排名第26位。
• 行业估值（TTM）从2019年低点89.23倍升至119.7731倍，但仍低于历史均值150.46倍。

风险提示

• 政策推进不及预期；
• 技术路线演进及商业化落地不及预期；
• AI数据中心资本开支波动；
• 行业竞争加剧导致盈利能力下降。

评级信息

• 行业评级：推荐
• 分析师：刘泽晶
• 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn
• SAC NO：S1120520020002

本周行情回顾

个股表现

• 本周计算机板块整体上涨，共321只个股，其中196只上涨，99只下跌，26只持平。
• 涨幅前五：新炬网络、金现代、竞业达、海量数据、熙菱信息。
• 跌幅前五：N魅视、同有科技、思创医惠、纬德信息、中安科。

交易情况

• 周成交额前五：浪潮信息、紫光股份、德明利、同花顺、网宿科技。
• 周换手率前五：华是科技、兆日科技、四方精创、鼎捷软件、万兴科技。

本周重要公告汇总

1. 权益分派

• 理工能科拟以每10股派3.4元（含税）进行分红，实际每股现金红利为0.325元。

2. 股权激励

• 科大讯飞、赛意信息、虹软科技、神州数码、道通科技、井松智能、高伟达、卫宁健康、税友股份、品茗科技等公司均发布回购股份公告，用于股权激励、员工持股计划等。

3. 其他事件

• 慧博云通披露主要股东股份质押情况，风险可控；
• 亚康股份签订重大合同，涉及算力租赁；
• 长江存储科创板IPO审核状态变更为“已问询”，拟募资330亿元；
• 哔哩哔哩、知乎、天猫等平台陆续上线AI相关功能，如Token充值中心、AI Works一键部署、千问办公等。

本周重要新闻汇总

• AI领域：谷歌发布TimesFM-3，参数规模3.3亿，支持零样本多变量时间序列预测；OpenAI发布GPT-6 Astra，称其为“AGI时代”的标志；英伟达宣布收购Hugging Face，金额达129.3亿美元；
• 企业动态：字节跳动上调豆包股价格14.6%，计划2026年资本支出达700亿美元；腾讯开发全新AI输入法助手“ChatterFly”；
• 行业进展：Momenta发布上市后首份财报，营收增长76%，接近盈亏平衡点；硬氪报道核聚变企业诺瓦聚变完成12亿元融资；
• 技术发展：中国发布全球首个腿式机器人国际标准；中科院大连化物所联合科大讯飞、阿里云推出智能化工大模型3.0 Pro；英伟达与联发科达成35亿美元投资协议；
• 市场趋势：A股芯片龙头上半年营收合计2679亿元，存储板块贡献九成利润；天猫上线Token充值中心，接入阿里云、智谱、Kimi、MiniMax等大模型厂商。

历史报告回顾

• 云计算：涵盖用友网络、深信服、飞云、阿里云、Salesforce等；
• 金融科技：包括恒生电子、同花顺、宇信科技、蚂蚁集团等；
• 数字货币：涉及Robinhood、Circle、Dunamu、Visa等；
• 工业软件：如能科股份、中望软件、朗新科技等；
• 其他类别：涵盖办公软件、协作办公、产业信息化、物联网、信创等领域。

风险提示

• 政策推进不及预期；
• 技术路线演进及商业化落地不及预期；
• AI数据中心资本开支波动；
• 行业竞争加剧导致盈利能力下降。

分析师承诺

• 作者具有证券投资咨询执业资格，报告所采用数据来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，力求客观、公正。

评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出；
• 行业评级：推荐、中性、回避。

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