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报告摘要

财通早班车总结（2014年11月25日）

核心内容

财通早班车为投资者提供了市场分析、行业研究、公司动态及投资策略等内容，涵盖多个投资组合和模拟盘的运作情况。整体上，报告强调了市场流动性宽松趋势、政策利好对股市的支撑作用，以及重点行业和个股的投资机会。

主要观点

市场趋势：当前市场处于抢筹后的惜筹阶段，大盘上涨后几乎无大的调整，显示筹码牢固，市场风险整体较小。预期货币政策宽松将持续至明年，资金成本下行是大势所趋。
政策影响：央行的非对称降息政策在一定程度上未能有效缓解银行利差收窄问题，但有利于降低社会融资成本。同时，外汇管制进一步放宽，有助于国际资本流入和企业海外融资。
行业机会：富铁矿行业龙头海南矿业（601969）在行业洗牌中有望受益，因其资源禀赋优势突出，盈利能力强，且募投项目将提升选矿能力。国企改革、券商、地产、有色、建筑建材等行业具备中长期投资价值。
个股动态：
- 华东重机（3002685）拟非公开发行8.28亿元，用于不锈钢加工中心建设及补充流动资金，有助于改善公司盈利结构。
- 罗普斯金（002333）与政府签订动迁补偿协议，预计获得约7.04亿元补偿，有助于公司转型升级。
投资策略：
- 积极型投资组合：以祥龙号为代表，关注市场上涨机会，适当控制仓位，避免过度波动。
- 稳健型投资组合：以祥龙二号为代表，注重资产配置和风险控制，主要投资传统行业及优质成长股，维持中长期稳健收益。
- 对冲策略：通过融券和股指期货等工具降低组合波动率，实现稳健盈利目标，目前组合收益率为29.65%。
- 分级基金模拟盘：关注股票与分级基金的联动，强调风险控制，特别是B类基金的杠杆效应。

关键信息

【财通看盘】

今日主板大幅上涨，验证了流动性宽松预期。
新股申购资金解冻对大盘短期走势构成支撑。
市场风险整体较小，建议投资者继续看多做多。
外汇管制放宽，有助于资本自由流动和人民币国际化。

【要闻点评】

央行降息政策对银行利差造成一定压力，银行选择减少贷款利率下调幅度以维持利润。
取消境外上市外资股项下境外募集资金调回结汇审批，有利于国际资本流入和企业海外融资，推动企业国际化发展。

【财通研报】

海南矿业（601969）：
- 国内最大的富铁矿生产基地，资源储量丰富，平均品位高达49.15%。
- 募投项目提升选矿能力，有助于公司长期发展。
- 申购建议：给予2014年35-38倍PE估值，建议申购。

【公司点睛】

华东重机（3002685）：
- 非公开募集资金8.28亿元，用于不锈钢加工中心建设及补充流动资金。
- 管理层通过股权激励表达对公司未来发展的信心。
罗普斯金（002333）：
- 签订动迁补偿协议，预计获得7.04亿元补偿。
- 老厂区搬迁有利于公司转型升级，优化产品结构。

【研究所股票池】

股票池包含多只股票，如德豪润达、国民技术、新界泵业、美盛文化、杰瑞股份、永安林业等。
各股票的调入时间、持仓成本、最新价、市值、占比等信息清晰列出。
组合收益率在22.48%至51.20%之间，显示不同策略下的投资效果。

【研究所对冲策略】

该策略为模拟策略，展示对冲工具在投资组合中的应用。
起始资金为1000万元，组合总收益率为29.65%，相对沪深300指数收益率为6.22%。
投资品种包括股票、期货及融资融券，强调降低波动率、稳健盈利。

【研究所模拟盘】

积极型投资组合（祥龙号）：
- 起始资金1000万元，组合收益率22.48%。
- 持仓包括中国汽研、ST生化等，强调市场上涨机会。
稳健型投资组合（祥龙二号）：
- 起始资金1000万元，组合收益率51.20%。
- 持仓包括置信电气、恒瑞医药、潍柴重机等，注重风险控制和收益稳定性。
股票与分级基金模拟盘：
- 起始资金1000万元，仓位19%，主要投资股票及分级基金。
- 强调交易规则、风险控制及杠杆效应。