20250505-华安证券-电子行业周报_人工智能自立自强_是年轻的事业也是年轻人的事业_11页_895kb

电子行业周报总结

本周市场表现

2025年4月28日至4月30日，上证指数周涨幅-0.49%，深证成指-0.17%，创业板指+0.04%，科创50指数+0.78%，申万电子指数大幅上涨13.4%。细分板块中，数字芯片设计涨幅达43.3%，被动元件下跌13.1%。概念指数方面，服务器板块上涨33.4%，EDA指数下跌12.2%。

人工智能发展方向

中国领导人强调人工智能需坚持自立自强，以应用为导向，推动技术向有益、安全、公平方向发展。AI作为新兴产业，其发展与年轻人密切相关。AI终端包括耳机、眼镜、手机、AIPC等，相关公司涉及：

• AI硬件支持：生益科技、胜宏科技、工业富联、中际旭创、新易盛
• AI眼镜芯片：恒玄科技、泰凌微、中科蓝讯、炬芯科技
• AI手机/耳机：思泉新材、领益智造、立讯精密、华勤技术、歌尔股份
• AIPC领域：华勤技术、立讯精密、芯海科技

AI基础设施建设受政策支持，需攻克高端芯片、基础软件等核心技术，形成自主可控的软硬件系统。同时，需加强数据资源开发和算力基础设施布局。

印度手机市场动态

CounterPoint数据显示，2025年1季度印度智能手机出货量同比下降7%，主要受高库存及新品减少影响。但超高端市场（单价＞45000卢比）份额增长14%，推动平均售价创新高：

• 品牌表现：vivo以9%增幅领跑，三星、OPPO紧随其后
• 苹果表现：出货量增长29%，在高端市场占据主导地位
• 库存压力：小米出货量下滑，realme温和增长

Tandem OLED技术趋势

Omdia预测2026年Tandem OLED将重塑平板与笔电显示市场，渗透率或升至36%。该技术采用双层RGB结构，亮度和寿命提升但成本增加50%-75%。短期在智能手机渗透率低，长期在车载显示领域（近50%）和中高端笔电平板市场潜力大，单层OLED将逐步被替代。

风险提示

行业面临多重风险，包括：

1. 需求不及预期
2. 技术迭代落后
3. AI基础设施建设进度不及预期
4. AI终端研发进展缓慢
5. 经济消费疲软
6. 国际贸易摩擦加剧

核心观点

政策层面持续强化人工智能自主可控，推动其与产业创新深度融合。市场层面，电子行业呈现分化趋势，数字芯片和服务器板块表现强势，而被动元件与EDA受技术瓶颈拖累。终端产品创新（如折叠屏iPhone、Tandem OLED）将重塑行业格局，但需克服成本与技术挑战。印度市场虽整体承压，但高端需求增长释放结构性机会。