20170227-华泰证券-煤炭开采行业周报_动力煤库存较低_价格有望反弹_12页_1mb

行业周报总结 - 2017年02月27日

行业评级

• 采掘：增持（维持）
• 煤炭开采II：增持（维持）

研究员信息

• 陈雳：执业证书编号 S0570512070041，电话 010-56793977，邮箱 chenli8305@htsc.com
• 唐奥：电话 01056793967，邮箱 tangao@htsc.com

一周大盘综述

• 上证综指收于3253.433点，周变动幅度为1.60%
• Wind能源指数收于2860.334点，周变动幅度为0.60%
• 美元指数收于101.120点，周变动幅度为0.23%

本周煤炭综述

• 动力煤：库存较低，价格有望反弹
• 环渤海动力煤价格：维持在587元/吨
• 港口库存：广州港、秦皇岛港、国投京唐库存小幅下降
• 重点电厂库存：可用天数下降至17.54天
• 钢厂库存：可用天数下降至14.00天
• 煤炭价格：国内上市公司煤炭价格下跌

重点公司股价变动

• 涨幅前三：
  • *ST百花：+3.94%
  • 盘江股份：+2.64%
  • *ST新集：+2.09%
• 跌幅前三：
  • 冀中能源：-3.53%
  • 陕西煤业：-3.19%
  • 潞安环能：-3.11%

石油板块动态

• 原油价格：上涨，布油收于56.58美元，WTI原油收于54.45美元
• 美国原油库存：略有上升，商业原油库存环比下降
• 天然气价格：下跌，NYMEX天然气价格收于2.67美元/mmbtu
• 美国天然气库存：进入下降周期，同比处于高位

国内煤炭运输

• 沿海散货运价指数：上涨，波罗的海指数上涨18.08%，好望角指数上涨57.65%，巴拿马指数上涨3.27%
• 铁矿石运价：上升

重点公司动态

• 美锦能源：股票停牌，因筹划重大事项
• 云天化集团：拟减持云南煤业能源股份不超过2%（1,979.84万股）

行业动态

• 政策调整：
  • 山东省发改委：加快淘汰单机20万千瓦以下煤电机组
  • 国资委：推动煤炭行业整合，加快释放改革红利
• 国际动态：
  • 必和必拓：2017年上半财年生产目标保持不变
  • 美国：特朗普可能与俄亥俄州州长讨论煤炭问题

一周评论

• 动力煤价格反弹：榆林地区部分煤矿复产不及时，电厂需求好于去年同期，社会煤炭库存较低，导致下游采购积极，动力煤报价上涨10~20元/吨
• 短期反弹，长期回落：随着供暖季结束，电力需求将下滑，煤价可能短期反弹，但长期仍将回落

风险提示

• 宏观经济变化：可能影响行业表现
• 供给侧改革效果：若不达预期，可能导致煤炭价格持续下行，影响盈利
• 产品价格及成本变化：对行业盈利有显著影响

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数
  • 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%~20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%
  • 减持：股价弱于基准5%~20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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