20260421-国海证券-AI算力_必选项_液冷概念全线爆发_2页_151kb

报告摘要

本文档主要分析了2026年4月20日A股市场中液冷概念与商业航天板块的市场表现，并探讨了液冷技术在AI算力基础设施中的重要性及未来发展趋势。同时，也提及了国家航天局在2026年中国航天日的活动安排及政策支持，展现了中国航天产业的快速发展态势。

市场热度：4月20日，液冷概念板块全线爆发，全市场超3400只个股上涨，其中90只个股涨停。
龙头个股：圣阳股份、康盛股份等个股表现强势，分别录得8连板和7天4板。
行业背景：液冷技术作为AI算力基础设施中的关键环节，已成为行业发展的“必选项”。
技术优势：液冷技术相比风冷具有更高的散热效率，可达风冷的10至50倍，能够显著降低能耗、提升设备性能和运行稳定性。
市场预测：
- 摩根大通预计，2026年全球AI服务器液冷系统市场规模将从2025年的89亿美元增长至170亿美元以上。
- 中国液冷服务器市场规模预计超过300亿元，其中AI智算中心液冷市场达200亿元。
企业动态：
- 谷歌将2026年TPU芯片出货量目标上调50%，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热。
- 英伟达GB200 NVL72单机架热设计功耗高达130-140kW，远超风冷的散热极限，其2026年出货的Vera Rubin NVL72计算托架将采用100%全液冷散热。
- 其他海外ASIC、GPU供应商如META、AWS、微软、AMD等也在其下一代产品中大量采用液冷方案。

市场表现：4月10日，商业航天板块集体走强，多只个股涨停，如有研复材、蜀道装备、中复神鹰等。
技术突破：
- 长征十号乙预计于4月28日在文昌航天发射场首飞，同步开展海上网系回收技术在轨验证。
- 朱雀三号遥二箭将在二季度发射，再次冲刺一子级全流程轨道级回收。
行业意义：
- 若成功，长征十号乙将成为中国首款实现轨道级可回收的大型液体运载火箭，填补国家队大运力可回收商用火箭的空白。
- 朱雀三号则是当前中国民营商业航天距离轨道级可回收成功最近的型号。
成本影响：两型火箭的技术突破将显著降低航天发射成本。
政策支持：
- 2026年中国航天日主场活动将于4月24日在成都举行，巴西为主宾国。
- 国家航天局将在活动中发布商业航天扶持政策、嫦娥五号样品研究成果等重要信息。
- 2025年共执行92次航天发射任务，2026年将有多型重复使用火箭开展飞行验证。
- 中国与欧洲合作的太阳风磁层相互作用全景成像卫星也将发射。