20230602-大有期货-月度分析报告_基本面弱势不改_钢价不宜过度乐观_12页_1mb

大有期货钢矿期货月度分析报告总结

作者信息

• 宋天豪，从业资格证号：F3038749，投资咨询证号：Z0017964，联系电话：0731-84409197，邮箱：songtianhao@dayoufcom。

报告概要

本报告分析2023年6月钢材和铁矿石市场展望，核心观点为需求疲软和供过于求局面难以改善，短期可能受政策刺激反弹，但长期基本面弱，钢价和矿价将震荡寻底。

钢材分析

• 基本面：钢材需求疲软，地产用钢持续低迷，基建投资增速回落，高频需求指标走弱，加之下游淡季到来，供需双弱。原料价格下跌导致钢厂利润改善，但减产力度不及预期。
• 6月观点：政策刺激短期可带动钢价反弹，但难以逆转弱势格局，预计钢价将在强预期与弱现实博弈中震荡寻底。

铁矿石分析

• 供应：6月海外矿山发运量仍冲量，整体供应稳中有升；国产矿和非主流矿供应或下滑。
• 需求：钢厂利润修复后铁水产量企稳维持高位，复产增加供给压力。
• 6月观点：矿价短期偏强，但整体弱势震荡格局延续。

关键风险和数据

• 风险因素：政策强力刺激、下游需求超预期表现、钢厂超预期减产可能导致市场变化。
• 数据支持：如粗钢产量环比下降、钢价和矿价图表显示市场波动，供需指标反映库存压力增加。