20231031-首创证券-交通运输周报_金秋十月正当时_三季度全行业共完成旅客运输量1.8亿人次_17页_1mb

报告摘要

交通运输行业周报总结

核心内容

交通运输行业在2023年10月表现出强劲的复苏态势，三季度全行业共完成旅客运输量1.8亿人次，同比增长108.3%，恢复至疫情前水平。行业整体指数上涨3.45%，在31个申万一级行业中排名第7。航空机场板块涨幅最大，达5.24%，物流板块涨幅为3.27%，铁路公路板块为3.60%。行业评级为“看好”，预计随着海外航线的修复，行业经营状况将进一步改善。

主要观点

市场表现：交通运输行业指数在2023年10月23日至10月29日期间上涨3.45%，航空机场板块涨幅显著。
行业复苏：三季度民航运输生产持续向好，旅客运输量恢复至疫情前水平，运输总周转量恢复至2019年同期的99.6%。
国际航线复苏：10月国际及地区航线实际执行客运航班量超2.6万班次，恢复至2019年同期的55%。中美直飞航班有望增至每周70班，将对国内航司的海外航线经营产生积极影响。
国内航线表现：国内航班量恢复至2019年的102.4%，国内航线ASK和RPK同比大幅增长，显示国内需求旺盛。
航空公司表现：南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空等航司的ASK和RPK均实现大幅增长，其中南方航空ASK利用率最高，达7.7小时/日。
快递物流发展：菜鸟国际快递在双11期间将提速，极兔速递成功上市，提升其全球物流影响力。顺丰上线“顺丰城市服务”平台，提供极速送达服务。
行业数据：9月快递业务量方面，顺丰、圆通、韵达、申通分别增长至10.13亿件、18.06亿件、16.69亿件、16.38亿件。

关键信息

行业数据追踪

航空机场：
- 全国民航执行客运航班量近9.4万架次，日均13561架次。
- 国内航班量恢复至2019年的102.4%，国际航线恢复至2019年的48.3%。
- 航班执飞率为78.9%，其中南方航空执飞率最高，达83%。
- 上海浦东国际机场旅客吞吐量同比增长196.42%，恢复至2019年的143%。
- 北京大兴国际机场恢复率最高，达558.4%。
快递物流：
- 9月快递业务量：顺丰10.13亿件，韵达16.69亿件，圆通18.06亿件，申通16.38亿件。
- 快递单票收入：顺丰17.21元，韵达2.29元，圆通2.34元，申通2.11元。
- 菜鸟公布“双11”保障方案，通过大促预测、前置预处理等6大措施提升物流效率。
- 极兔速递成功上市，募集资金净额35.28亿港元，主要用于物流网络扩展、研发及市场拓展。
航运港口：
- 干散货海运市场表现稳健，波罗的海干散货指数同比上涨3.04%。
- SCFI综合指数10月20日报917.66点，环比上涨2.93%。
- 中远海特、中远海能等公司前三季度实现盈利，净利润同比大幅增长。

投资建议

推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。
理由：三季度民航运输生产持续向好，行业总体运输规模恢复至疫情前水平，国际航线复苏迅速，海外航线经营有望改善。

风险提示

政策风险：海外出入境政策变化可能影响行业复苏。
经济风险：经济恢复不及预期可能对行业表现造成影响。
汇率风险：汇率大幅波动可能对盈利产生影响。

行业动态

航空：
- 国内机票均价下降超二成。
- 国际航协与合作伙伴成功测试首个完全集成的旅客数字身份旅行体验。
- 燃油附加费自2023年11月5日起下调。
- 中美直飞航班有望增至每周70班。
快递物流：
- 极兔速递成功上市，市值超千亿港元。
- 菜鸟公布“双11”大促保障方案。
- 顺丰上线“顺丰城市服务”平台，提供极速送达服务。

重要公司公告

航空：
- 中国东航前三季度营收增长138.6%，净利润亏损26.07亿元，第三季度扭亏。
- 南方航空前三季度扭亏为盈，第三季度净利润36.42亿元。
- 中国国航前三季度扭亏，第三季度归母净利润42.42亿元。
- 中信海直前三季度营收增长7.97%，净利润增长16.52%。
- 华夏航空前三季度营收增长110.88%，第三季度净利润5478.4万元。
机场：
- 深圳机场前三季度营收增长50.61%，净利润增长181.35%。
航运：
- 中远海特前三季度营收增长18.88%，净利润增长18.88%。
- 中远海能前三季度营收增长1.52%，净利润增长88.69%。
港口：
- 招商港口前三季度营收同比减少3.02%，净利润增长14.4%。