20210322-东方财富证券-早盘前瞻_国家电网将加大抽水蓄能投资_行业迎来景气周期_2页

国家电网加大抽水蓄能投资，行业迎来景气周期总结

核心内容

国家电网在“十四五”期间计划加大抽水蓄能电站的投资力度，推动其科学布局与多开多投，目标是在新能源集中开发地区和负荷中心新增开工2000万千瓦以上的装机容量，总投资规模超过1000亿元。此举旨在提升电网对新能源的消纳能力，增强电网安全性和可靠性，同时为新能源发展提供配套支持。

主要观点

• 政策导向明确：国家电网的抽水蓄能投资计划是响应国家“双碳”战略（碳达峰、碳中和）的重要举措，标志着新能源发展进入新阶段。
• 新能源消纳需求上升：随着新能源发电比例的提高，电网面临更大的波动性和不确定性，抽水蓄能作为重要的调节手段，其需求显著增加。
• 行业景气周期开启：大规模投资将带动抽水蓄能行业进入快速发展期，为相关企业带来新的发展机遇。
• 合作模式灵活：国家电网开放拟建项目，采取“一厂一议”的合作方式，有助于吸引社会资本参与，加快项目落地。

关键信息

抽水蓄能投资计划

• 时间范围：“十四五”期间（2021-2025年）
• 目标装机容量：新增开工2000万千瓦以上
• 投资规模：超过1000亿元
• 布局重点：新能源集中开发地区和负荷中心

行业背景

• 碳达峰与碳中和目标：推动新能源发展是实现“双碳”目标的关键路径。
• 新能源消纳难题：新能源发电的间歇性和不稳定性对电网运行提出更高要求，抽水蓄能作为储能手段，有助于平衡供需。
• 政策支持：各地陆续出台鼓励配套储能的政策，新能源发电侧配置储能成为趋势。

投资建议标准

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级，依据相对市场表现设定。
• 行业评级：分为强于大市、中性、弱于大市三个等级，同样基于相对市场表现。

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总结

国家电网加大抽水蓄能投资，是应对新能源发展和碳中和目标的重要措施，有助于提升电网调节能力和新能源消纳水平。该政策推动行业进入景气周期，为相关企业带来增长机遇。同时，报告也强调了投资风险与信息不确定性，提醒投资者理性决策。