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棉花早报——2026年5月13日总结

核心内容概述

本报告对2026年5月13日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓进行了综合分析，并提供了相关的市场数据与趋势预测。

主要观点

• 基本面：2026年全国植棉面积预计为4306.6万亩，同比下降3.9%。全球棉花消费与产量预计分别为2520万吨和2590万吨，期末库存预计为1677.4万吨。
• 基差：当前棉花现货3128b全国均价为17945元/吨，基差为1570元/吨，升水期货，显示市场对棉花的预期偏多。
• 库存：中国农业部25/26年度4月预计期末库存为809万吨，库存水平中性。
• 盘面走势：棉花价格在20日均线上方运行，趋势偏多。
• 主力持仓：主力持仓偏多，净持仓减少，趋势偏多。
• 预期：美国主产区干旱可能推动美棉价格继续上涨。国内进入消费淡季，棉花价格已在盘面体现，主力09合约上方17000关口压力较大，市场进入震荡调整阶段，短期预计在16000-17000元/吨区间震荡。

关键信息

利多因素

• 化纤价格走高，对棉花形成替代需求。
• 化肥价格上涨，导致棉花种植成本增加。
• 对美出口关税有所降低，中美关系有所缓和。
• 美国主产区干旱，可能减少产量，支撑价格。

利空因素

• 地区冲突导致贸易不稳定。
• 国内进入棉花消费淡季，需求减少。

市场数据

全球棉花供需平衡表（2026/27年度预测）

中国棉花供需平衡表

进口与出口数据

• 棉花进口：3月份进口18万吨，同比增加137%；4月份进口21万吨，同比增加8万吨。
• 棉纱进口：3月份进口21万吨，同比增加8万吨。
• 出口：2026年4月棉花出口量为956.1万吨，同比减少2.7%。

其他市场数据

涤纶短纤价格

• 2026年5月12日涤纶短纤价格为8500元/吨，价格波动较大。

棉花进口到港报价

• 2026年5月12日棉花进口到港报价为19500元/吨，强力29和强力28价格分别为18500元/吨和18500元/吨。

工业与商业库存

• 工业库存：2026年4月30日工业库存为416.85万吨。
• 商业库存：2026年5月1日商业库存为416.85万吨。
• 中国内地库存：2026年4月25日库存为60.64万吨。

纺纱厂与织布厂开工率

• 纺纱厂棉花折存天数：2026年5月14日为25.81天。
• 织布厂开机率：2026年5月数据未提供。

总结

综合基本面、基差、库存、盘面及持仓分析，棉花市场整体趋势偏多，但短期面临消费淡季及17000元/吨压力，预计进入震荡调整阶段。同时，美国主产区干旱、出口关税降低及中美关系缓和为市场带来支撑，而地区冲突与消费淡季则构成一定压力。投资者需关注市场走势及政策变化，谨慎操作。