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格林大华期货研究报告总结（2026年8月11日）

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院发布，研究员为刘洋，提供关于贵金属市场的分析与交易策略建议。报告聚焦于黄金与白银的短期走势，结合市场行情、重要资讯及市场逻辑，对当前投资环境进行解读。

主要观点

1. 市场行情复盘

• COMEX 黄金期货上涨 1.11%，报 4448.6 美元/盎司。
• COMEX 白银期货上涨 3.75%，报 65.88 美元/盎司。
• 沪金主力合约上涨 0.66%，报 950.38 元/克。
• 沪银主力合约上涨 1.89%，报 15884 元/千克。

2. 重要资讯分析

• 黄金ETF持仓：SPDR Gold Trust 持仓增加 3.423 吨，当前持仓量为 1020.96 吨。
• 白银ETF持仓：iShares Silver Trust 持仓增加 33.73 吨，当前持仓量为 15206.72 吨。
• 美联储利率预期：据 CME “美联储观察”，9 月维持利率不变的概率为 48.8%，累计加息 25 个基点的概率为 51.2%；10 月维持利率不变的概率为 34.7%，累计加息 25 个基点的概率为 50.5%，累计加息 50 个基点的概率为 14.7%。
• 非农数据影响：美国 7 月非农就业人数减少 2.3 万人，远低于市场预期的 8 万人，且 6 月和 5 月数据被大幅下修，失业率略降至 4.1%，推动市场对美联储加息预期下降。

3. 市场逻辑分析

• 美伊局势影响：周一美伊局势前景不明，国际原油价格大涨，美债利率上行，美元指数上涨。
• 金银价格上涨：尽管美债利率和美元指数上行，但 COMEX 黄金和白银仍上涨，表明资金推动金银价格短期走高。
• ETF增仓：全球最大黄金 ETF 和白银 ETF 均在增仓，显示资金对金银的偏好。
• 回调风险提示：金银短线快速上涨后，存在回调风险，需警惕市场波动。

4. 交易策略建议

• 短线偏多：当前金银价格受资金推动，短期走势偏多。
• 关注美伊局势：美伊关系及霍尔木兹海峡通航情况可能对市场产生重大影响，需持续关注。
• 风险提示：建议投资者注意短线回调风险，保持谨慎态度，适时调整仓位。

关键信息

• 黄金与白银走势：贵金属价格短期上涨，黄金偏多，白银偏多。
• ETF持仓变化：黄金和白银 ETF 持仓均增加，资金流入明显。
• 美联储利率预期：加息概率有所上升，但市场对加息预期下降。
• 非农数据影响：就业数据不佳，对美联储加息形成一定压力。
• 美伊局势影响：局势不明朗，可能引发市场波动，需密切关注。

报告免责声明

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