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合成橡胶市场周报总结（2026.05.15）

核心内容

本周国内顺丁橡胶市场呈现跌后反弹趋势，期货价格震荡收涨，周度涨幅为+1.29%。顺丁橡胶市场价格区间在15400-15800元/吨，整体呈现震荡走势。丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶生产成本压力减弱，生产利润逐步修复并回归正值。与此同时，顺丁橡胶的库存量出现累库趋势，但企业产能利用率有所提升。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 顺丁橡胶市场：本周市场跌后反弹，均价较上周走弱，但整体价格有所回升。
• 丁二烯价格：丁二烯价格触底反弹，带动顺丁橡胶生产利润逐步修复。
• 期货价格走势：合成橡胶期货主力合约价格震荡收涨，周度+1.29%。

2. 期现市场分析

• 顺丁橡胶期货仓单：截至5月15日，顺丁橡胶仓单为14900吨，较上周+860吨。
• 基差走势：截至5月14日，顺丁橡胶基差为-30元/吨，较上周-220元/吨，表明现货价格低于期货价格。

3. 产业情况

• 产能利用率：截至5月14日，国内顺丁胶周度产能利用率63.88%，较上周+9.01%。
• 产量变化：2026年4月份，顺丁橡胶产量为8.04万吨，环比下降36.61%，同比减少34.40%。
• 社会库存：截至5月15日，国内顺丁胶社会库存为32610吨，较上周+410吨；厂商库存为25750吨，较上周+800吨；贸易商库存为6860吨，较上周-390吨。

4. 需求端分析

• 轮胎行业：随着“五一”假期结束，检修企业于6日左右陆续复工复产，带动本周样本企业产能利用率明显提升。
• 出口情况：2026年3月，中国轮胎出口量69.38万吨，环比+9.87%，同比-7.54%；1-3月累计出口203.07万吨，累计同比+4.21%。
• 半钢胎与全钢胎：截至5月14日，半钢胎样本企业产能利用率为74.67%，环比+30.78%，同比+3.46%；全钢胎样本企业产能利用率为68.56%，环比+21.27%，同比+8.68%。

5. 期权市场分析

• br2607合约：短线预计在15200-16300元/吨区间波动。

6. 外盘价格走势

• 石脑油：日本地区CFR中间价为1020.5美元/吨，较上周+100.75美元/吨。
• 乙烯：东北亚乙烯到岸中间价为1180美元/吨，较上周-30美元/吨。

7. 丁二烯市场

• 产能利用率：截至5月15日，丁二烯周度产能利用率为65.35%，较上周+1.59%。
• 港口库存：截至5月15日，丁二烯港口库存为39500吨，较上周+2000吨。

关键信息

• 顺丁橡胶价格：本周均价在15400-15800元/吨，周内低端涨100元/吨，高端跌200元/吨。
• 顺丁橡胶生产利润：截至5月14日，国内顺丁胶生产利润为71元/吨，较上周-97元/吨。
• 库存趋势：顺丁橡胶库存呈累库趋势，丁二烯港口库存增加，但轮胎企业库存有所回升。
• 产能利用率：顺丁橡胶产能利用率回升，轮胎行业开工率提升，但出口量同比下降。
• 市场展望：预计下周广饶国际轮胎展期间，多数企业装置运行保持平稳，个别企业有3天左右的检修计划，可能对整体产能利用率形成一定拖拽。

总结

综上所述，顺丁橡胶市场本周呈现跌后反弹的态势，主要受丁二烯价格反弹和生产利润修复影响。尽管生产成本压力有所缓解，但供应端持续增长，需求端尚未完全跟进，导致库存呈现累库趋势。同时，轮胎行业产能利用率提升，但出口量仍面临一定压力。期货市场方面，br2607合约预计在15200-16300元/吨区间波动。整体来看，市场存在一定的波动性，需密切关注供需变化及政策动向。