20141020-上海中期-农产品一周摘要_26页_2mb

农产品一周市场总结

核心内容概览

本报告总结了本周主要农产品的市场动态与操作建议，涵盖了豆粕、豆油、棕榈油、大豆、玉米、鸡蛋、白糖和棉花等品种。各品种基本面分析、市场情绪及操作策略均有所提及，整体呈现“部分品种短期反弹，部分品种仍处弱势，观望为主”的格局。

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主要观点与关键信息

1. 豆粕

• 基本面简析：中长期偏空格局保持，收割进程或将加快，现货高升水短期支撑近月期价。
• 观点：粕类反弹短线参与，但需警惕成本回落影响。
• 操作策略：可继续参与备货集中的短多行情，若1月期价回落至3000元/吨可介入多单。

2. 豆油

• 基本面简析：库存压力尚未缓解，以粕养油的短期策略尚未终结，但四季度至一季度将有变化。
• 观点：格局尚未变化，观望为主。
• 操作策略：建议观望，低位偏弱震荡为主。

3. 棕榈油

• 基本面简析：马棕去库存不明显，季节性产量回落带来一定支撑，但F0B豆棕价差仍有扩大需求。
• 观点：跨期反套离场，暂时观望。
• 操作策略：暂时观望，等待市场进一步指引。

4. 大豆

• 基本面简析：国内大豆收割基本结束，季节性利空出尽，但玉米种植效益远高于大豆，单边趋势性做空仍不可取。
• 观点：近强远弱格局，正套操作思路。
• 操作策略：建议持有买1抛5的套利头寸，若A1505合约站稳5日均线则止盈离场。

5. 玉米

• 基本面简析：国庆后集中上量结束，供应增加量维持平稳，但临储价格定位尚未明朗。
• 观点：阶段性利空出尽，暂时观望。
• 操作策略：建议暂时观望，等待临储价格公布后再做判断。

6. 鸡蛋

• 基本面简析：主产区走货好转，货源紧张，但终端需求不高，市场人士担忧后市。
• 观点：现货供应偏紧，但4800一线或为近期上涨瓶颈。
• 操作策略：建议谨慎观望，期价回调至4670附近可尝试介入多单。

7. 白糖

• 基本面简析：现货库存下降，但广西开榨时间可能推迟，市场静待供应变化。
• 观点：短线投机为主。
• 操作策略：建议在4500-4750元/吨进行短线投机操作。

8. 棉花

• 基本面简析：新疆籽棉价格坚挺，美棉开始采摘，对远月合约利空，近月合约受直补政策提振。
• 观点：逢低做多近月合约。
• 操作策略：技术面上，CF1501合约价格或将在13000-14000元/吨区间运行。

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重要数据跟踪

• 豆粕：1月合约价格重心维持在3050元/吨一线，现货成交尚可。
• 豆油：库存回升至137万吨，价格反弹受阻。
• 棕榈油：马棕产量环比减少6.5%，出口数据不及预期，库存压力未缓解。
• 大豆：国产大豆价格在2.15-2.30元/斤区间，油厂加工利润为亏损124元/吨。
• 玉米：北方港口库存185.9万吨，广东港口库存40.6万吨，临储价格定位尚未明朗。
• 鸡蛋：主产区价格缓慢上涨，销区价格小幅波动，期价上探4800一线受阻。
• 白糖：现货价格在4300-4770元/吨区间，期货价格震荡，持仓量减少。
• 棉花：新疆籽棉价格坚挺，内陆籽棉价格稳定，期货价格震荡，技术面呈现震荡格局。

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研发团队信息

品种	研发人员	联系方式	邮箱
豆粕、豆油	朱罡	021-60209138	zhugang@shcifco.com
棕榈油、菜籽类	邓宁宁	021-60209133	dengningning@shcifco.com
白糖、棉花	经琢成	021-60209136	jingzhuocheng@shcifco.com
玉米、鸡蛋	高彬	021-60209132	gaobin@shcifco.com

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免责声明

上海中期期货研究所组织编辑的农产品周报不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。