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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

本报告聚焦2013年8月15日的证券市场动态，涵盖多个行业的公司中报点评、财经要闻、股票池信息等内容。报告分析了不同公司的经营状况、市场表现及未来发展趋势，并对相关行业进行了评估。

主要观点与关键信息

公司中报点评

加加食品

• 业绩表现：上半年实现营业收入8.4亿元，同比增长4.4%；归属母公司净利润7825万元，同比增长5%；预计1-9月净利润增速在0-10%。
• 产品结构：调味品收入同比增长9.7%，其中酱油增长8.7%，食醋增长28.4%；植物油收入同比下滑4.5%。
• 产能与新品：计划追加投资1.2亿元用于酱油和茶籽油募投项目，预计四季度投产，有助于缓解产能不足问题。高端产品有望在下半年推广，提升盈利水平。
• 盈利预测：预计2013-2015年营业收入分别为18亿、20.5亿和23.6亿，YOY分别为8.7%、13.8%和15.3%；净利润分别为1.9亿、2.4亿和2.9亿，YOY分别为10.2%、23.3%和22.4%。
• 投资建议：维持“增持”评级。

贝因美

• 业绩表现：上半年实现营业收入32亿元，同比增长25%；归母净利润3.86亿元，同比增长94.2%；预计1-9月净利润增速40%-90%。
• 产品结构：奶粉类收入增长28.2%，米粉和其他类收入分别下滑6.4%和27.2%。
• 费用与利润：2Q期间费用率同比下降10.5个百分点，净利率同比提高8.8个百分点，净利润同比增长128%。
• 自建奶源：计划投资1.55亿元建设二期奶源基地，提升产品品质与市场份额。
• 盈利预测：预计2013-2015年营业收入分别为67.7亿、84.1亿和104.55亿，YOY分别为26.5%、24.2%和24.3%；净利润分别为8亿、10.3亿和13.3亿，YOY分别为57.2%、28.8%和28.9%。
• 投资建议：维持“买入”评级。

中恒集团

• 业绩表现：1-6月实现营业总收入15.55亿元，同比增长122.95%；归母净利润3.74亿元，同比增长15.72%。
• 产品结构：制药公司收入增长显著，毛利率达到78%-80%。
• GMP认证：已完成口服制剂和原料药新版GMP认证，无菌制剂完成现场检查并提交整改报告。
• 研发投入：正在进行中药二次开发、注射用血栓通适应症增加、化学药二次开发等工作。
• 盈利预测：预计2013-2015年净利润分别为6.57亿、7.92亿和10.36亿，EPS分别为0.60元、0.73元和0.95元。
• 投资建议：维持“买入”评级。

华谊兄弟

• 业绩表现：上半年实现收入7.48亿元，同比增长66.6%；归母净利润4.03亿元，同比增长282%。
• 电影业务：《西游降魔篇》带动收入增长，下半年有《私人定制》等影片上映，全年票房有望超30亿元。
• 电视剧与影院业务：电视剧收入下降37.1%，但影院业务增长99%，衍生品收入增长87%。
• 盈利预测：预计3年EPS分别为1.07元、1.34元和1.6元。
• 投资建议：维持“买入”评级。

行业动态

药企行贿调查

• 中国工商管理局将开展为期三个月的药企行贿调查，重点打击医药与医疗服务招标过程中的贿赂行为。

商业银行数据

• 2013年上半年商业银行净利润7531亿元，同比增长13.83%。
• 不良贷款余额达5395亿元，创17季新高，但不良贷款率维持0.96%不变。
• 贷款损失准备增加，拨备覆盖率提高。

财经要闻

• 用电量增长：7月全社会用电量同比增长8.8%，前7月累计增长5.7%。
• 信息消费目标：国务院提出到2015年信息消费规模超3.2万亿元，年均增长20%以上，其中基于互联网的新型信息消费增长30%以上。

股票池

• 主要股票：
  • 齐翔腾达：买入评级，EPS预计分别为2.30元、2.99元、0.00元。
  • 海越股份：买入评级，EPS预计分别为0.71元、1.48元、0.00元。
  • 中国石油：中性评级，EPS预计分别为0.89元、0.98元、0.00元。
  • 中国石化：增持评级，EPS预计分别为0.93元、0.99元、0.00元。
  • 盛运股份：买入评级，EPS预计分别为0.00元、0.00元、0.00元。
  • 通宝能源：买入评级，EPS预计分别为0.00元、0.00元、0.00元。
  • 华星化工：增持评级，EPS预计分别为0.00元、0.00元、0.00元。
  • 华鲁恒升：增持评级，EPS预计分别为0.00元、0.00元、0.00元。
  • 多氟多：买入评级，EPS预计分别为1.57元、2.20元、0.00元。
  • 中国神华：买入评级，EPS预计分别为0.00元、0.00元、0.00元。

行业涨跌幅与估值水平

• 行业表现：各行业涨跌幅不一，食品饮料行业表现相对较弱。
• 估值水平：部分行业市盈率和市净率较高，如传媒、有色金属等，显示市场对其未来增长潜力的看好。

技术与市场趋势

• 物流行业：菜鸟网络引领物流变革，推动仓储物流、配送网络和信息化发展。
• 技术应用：可视化物流和自动化物流技术将广泛应用，RFID技术在物流领域的推广迎来新机遇。
• 电商影响：电商发展推动物流一体化，提升配送效率和客户体验。

总结

本报告提供了对多个行业及公司的深入分析，涵盖食品饮料、物流、制药等多个领域。各公司上半年业绩表现良好，部分因产品结构调整、费用控制、市场扩张等因素推动业绩增长。同时，报告关注了行业趋势与政策动向，如药企行贿调查和信息消费增长目标，为投资者提供了重要的参考信息。