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铝行业周度及月度数据总结（2026年7月31日）

一、铝土矿与氧化铝市场概览

1. 铝土矿港口库存

• 截至2026年7月31日当周，铝土矿港口库存为 3410.08万吨，环比 上升17.37万吨。
• 几内亚铝土矿发运量为 325.00万吨，环比 上升95.98万吨，显示几内亚作为主要供应源的发运量显著增加。

2. 氧化铝市场

• 氧化铝进口量：截至2026年6月，进口量为 44.90万吨，环比 上升1.05万吨。
• 氧化铝出口量：出口量为 27万吨，环比 减少1万吨。
• 氧化铝期价：主力合约期价 震荡下行，最低为 2617元/吨，最高为 2725元/吨，反映市场对供应过剩的担忧。

二、电解铝基本面数据概览

1. 产能情况

• 建成产能：截至2026年6月，全国电解铝建成产能为 4571万吨。
• 运行产能：运行产能为 4543万吨。
• 开工率：电解铝开工率为 99.39%，环比 上升0.14%。
• 产能利用率：产能利用率为 99.3%，环比 下降0.4%。

2. 成本与产量

• 平均冶炼成本：电解铝平均冶炼成本为 15906.11元/吨，环比 下降198.06元/吨，显示成本压力有所缓解。
• 电解铝产量：当月产量为 372.90万吨，环比 下降13.5万吨，反映部分企业可能因成本或市场因素主动减产。

三、市场综述

1. 氧化铝市场分析

• 供给端：铝土矿发运量受几内亚雨季影响或进一步走低，但国内港口库存仍较高，成本支撑有限。同时，氧化铝新投产能逐步释放，但因供应偏多，产能释放节奏放缓。进口窗口收敛也限制了供给增量。
• 需求端：电解铝厂压价采购，铝厂产能开工率接近满负荷，对氧化铝的需求增量有限，仅维持稳定刚需。
• 整体趋势：氧化铝基本面处于 供给偏多、需求持稳 的阶段，期价承压下行。

2. 电解铝市场分析

• 沪铝主力合约期价：本周期价 区间震荡，最低为 23085元/吨，最高为 23760元/吨。
• 宏观环境：美联储7月维持联邦基金利率在 3.5%-3.75% 区间不变，沃什表态偏向中性，市场预期年内加息或延后至四季度。美国6月PCE物价指数年率为 3.7%，符合预期，商品价格上方压力有所缓解。
• 基本面：氧化铝供应偏多，价格低位运行，但铝价因海外缺口拉动处于偏高水位。电解铝冶炼理论利润较好，行业开工积极性高。
• 供给端：产能天花板效应明显，供给增量弹性极小，国内电解铝供给量将维持 高位稳定。
• 需求端：随着传统旺季临近，下游加工企业或 前置备货，需求端有望出现 边际改善，推动库存持续去化。
• 整体趋势：电解铝基本面或处于 供给稳定、需求逐步向好 的阶段，产业库存持续去化。

四、关键信息总结

• 铝土矿港口库存环比上升，几内亚发运量显著增长。
• 氧化铝进口量微增，出口量减少，期价震荡下行。
• 电解铝建成与运行产能接近，开工率小幅上升，产能利用率略有下降。
• 电解铝冶炼成本下降，产量环比减少。
• 沪铝期价震荡，受宏观政策与基本面共同影响。
• 需求端有望随着旺季临近改善，推动库存去化。
• 氧化铝基本面承压，电解铝则呈现供给稳、需求增的态势。

五、免责声明

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