20130828-日盛投顾-日盛投顾晨会报告_18页_2mb

报告摘要

股市表现：台股加权指数收于7,820.84，下跌0.94%；电子类股下跌0.92%；金融类股下跌0.52%。整体市场呈现保守型态，短期反弹空间有限，需留意盘中测试底部风险。
外资动态：外资在集中市场和店头市场均呈卖超，合计卖超4.23亿元。外资买超Top 5为鸿海、联电、国乔、英业达、兆丰金；卖超Top 5为F-中租、彩晶、长荣、中寿、彰银。
投信动态：投信在集中市场和店头市场均呈卖超，合计卖超4.23亿元。投信买超Top 5为群创、蓝天、玉山金、杏辉、联咏；卖超Top 5为国建、中寿、联电、联钧、华宝。
融资券余额：融资余额减少3.46亿元至1,870.12亿元，融券余额减少3,235张至416,510张。

总体经济：
- 美股受中東地缘政治风险影响，周二（08/27/2013）大跌。
- 陆股受政策利多支撑，震荡收红。
- 台股价量型态保守，短期反弹空间有限，需留意盘中测试底部风险。
- 台湾景气领先指标连续第12个月扩张，但景气对策灯号转为黄蓝灯，显示景气复苏缓慢。
产业分析：
- Sony在1H13 4K2K电视销售额市占率高达37.8%，三星仅4%。日盛认为韩厂在4K2K产品布局较落后，但2H13将放量，市占率可能明显提升。
- 面板产业方面，日盛维持群创目标价15元，认为其表现优于友达，且在2013年有增长潜力。对元太维持买进评等，目标价20元。
个股分析：
- 联发科与F-晨星合并案：合并案已通过，预计于2014年1月完成，对F-晨星股价有正向推升作用，联发科则以基本面为主，目标价390元。
- 英业达：市场传言其为苹果iWatch主要组装厂商，预估占60%订单，使股价强势。日盛维持目标价24元。
- 波若威：投资评等为持有，主要因2013年稀释后PER为12.9X，且未来上档空间有限。
- 第一金：投资评等为中立，因2H13备抵压力增加，下调2013年获利预估3.58%，核心业务成长动能有限。
- 正道：首次投资评等为中立，主要因马来西亚厂出货状况欠佳，且新增客户及业务需时间发酵，短期成长动能有限。

经济数据：美国消费者信心指数上升，但受中東地缘政治风险影响，市场交易情绪偏观望。中国上海自贸区设立，对陆股形成支撑。
市场展望：
- 美股因Fed QE缩减可能性上升，市场波动度增加，投资者心态趋于保守。
- 陆股受外部冲击影响，上档空间受压制，但月线支撑强劲。
- 台股因外资筹码松动及成交量低迷，预计在FOMC会议前难有反弹空间。
重要事件：
- 联发科与F-晨星合并案完成，对F-晨星有正向影响。
- 英业达有望成为苹果iWatch主要组装厂商，提升其市场表现。
- 波若威在4K2K产品及数据中心相关产品线有增长潜力。