20260831-宏源期货-铁矿石早报_1页_273kb

文档总结

一、核心内容

本文档主要围绕铁矿石市场的现货价格、期货价格、基差率、库存变化、发运情况、进口利润、交易策略等方面进行分析和总结，内容涵盖8月27日与8月28日的市场数据，以及相关行业动态和交易逻辑。

二、主要观点

1. 现货价格与基差

• 现货价格：各品种现货价格均呈现小幅上涨趋势，涨幅集中在3-6元/吨。
  • PB粉：2026-08-28价格为699元/吨，2026-08-27价格为694元/吨，涨5.0元/吨。
  • 卡粉：2026-08-28价格为845元/吨，2026-08-27价格为840元/吨，涨5.0元/吨。
  • 纽曼粉：2026-08-28价格为706元/吨，2026-08-27价格为701元/吨，涨5.0元/吨。
  • 超特粉：2026-08-28价格为563元/吨，2026-08-27价格为558元/吨，涨5.0元/吨。
• 基差率：
  • 01基差：基差为10元，基差率为1.40%。
  • 05基差：基差为23元，基差率为3.10%。
  • 09基差：基差为-5元，基差率为-1.06%。
• 最优交割品：PB粉为当前最优交割品，折厂库价格为733元/吨。

2. 期货价格与价差

• 期货价格：
  • i2609：收于746.5元/吨。
  • i2701：收于727元/吨。
• 期货价差：i2609与i2701价差为19.5元。

3. 库存与发运情况

• 总库存：2026-08-28为16545万吨，环比增加2万吨。
• 澳矿库存：2026-08-28为8394万吨，环比减少12万吨。
• 巴西矿库存：2026-08-28为4880万吨，环比增加14万吨。
• 发运量：
  • 澳洲发运量：2026-08-28为1865万吨，环比增加106万吨。
  • 巴西发运量：2026-08-28为722万吨，环比减少128万吨。
  • 力拓发货量：2026-08-28为749万吨，环比增加163万吨。
  • BHP发货量：2026-08-28为589万吨，环比增加16万吨。
  • FMG发货量：2026-08-28为288万吨，环比减少82万吨。
• 到港量：2026-08-28为2639.6万吨，环比减少67.3万吨。
• 压港量：2026-08-28为127.0万吨，环比增加1.0万吨。
• 疏港量：2026-08-28为318.7万吨，环比减少2.5万吨。

4. 进口利润与掉期结算

• 进口利润：
  • 卡粉：2026-08-28为-29元/吨，2026-08-27为26元/吨，环比减少55元/吨。
  • 纽曼粉：2026-08-28为-50元/吨，2026-08-27为-3元/吨，环比减少47元/吨。
  • 金布巴粉：2026-08-28为-57元/吨，2026-08-27为-11元/吨，环比减少45元/吨。
  • 超特粉：2026-08-28为-23元/吨，2026-08-27为13元/吨，环比减少35元/吨。
  • PB块：2026-08-28为-37元/吨，2026-08-27为21元/吨，环比减少58元/吨。
• SGX掉期结算：
  • 当月：95.92元/吨，环比下跌0.08元/吨。
  • 1个月：97.77元/吨，环比下跌0.36元/吨。
  • 2个月：97.68元/吨，环比下跌0.35元/吨。
  • 3个月：97.50元/吨，环比下跌0.35元/吨。
  • 4个月：97.28元/吨，环比下跌0.45元/吨。
  • 5个月：97.07元/吨，环比下跌0.49元/吨。
  • 6个月：96.91元/吨，环比下跌0.48元/吨。
• 指数变动：
  • Mysteel 65%指数：2026-08-28为111.9，环比上涨0.11。
  • Mysteel 62%指数：2026-08-28为97.4，环比上涨0.14。
  • Mysteel 58%指数：2026-08-28为98.60，环比上涨0.85。
  • BCI:西澳-青岛：2026-08-28为15.55，环比上涨0.30。
  • BCI:图巴朗-青岛：2026-08-28为37.41，环比下跌0.15。

三、关键信息

1. 市场基本面

• 需求端：钢厂现货吨钢盈利偏弱，抑制铁水进一步回升，铁水产量持续小幅回落。
• 供应端：澳洲发运量延续增势，巴西发运量有所回落，其他国家发运量有所增加。
• 库存变化：全国钢厂进口铁矿石库存总量为8860.04万吨，环比减少50.73万吨。

2. 铁矿石价格走势

• 现货价格：整体小幅上涨，涨幅集中在3-6元/吨。
• 期货价格：i2609收于746.5元/吨，i2701收于727元/吨，价差为19.5元/吨。

3. 基差分析

• 基差率：整体维持正基差，但部分品种出现负基差，如09基差为-1.06%。
• 现货品种差：如PB粉-金布巴粉价差为23元/吨，超特粉-金布巴粉价差为111元/吨。

4. 行业动态

• 山西焦煤：近期部分矿井因事故或证照问题短暂停产，目前已全部复产，对产量影响有限。
• 港口成交：全国主港铁矿石成交84.5万吨，环比增加19.01%；建筑钢材成交9.62万吨，环比增加12.54%。
• 高炉开工率：2026-08-28为82.32%，环比减少0.48个百分点；高炉炼铁产能利用率88.84%，环比减少0.41个百分点。

5. 交易策略

• 多空逻辑：当前铁矿石整体处于供需宽松格局，地缘冲突推升海运成本维持偏高水平，铁矿估值修复，近期关注100美元压力。
• 交易建议：震荡。

四、备注

• 文档中提及已扣除厂库12元/吨出库费收益，对基差率计算有影响。
• 数据来源为wind、钢联，分析报告由宏源期货发布，仅供参考，不构成投资建议。