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沥青早报总结

核心内容

本报告为2026年8月28日的沥青市场早报，由研究中心能化团队发布。报告从基差与月差、盘面数据、现货价格以及利润情况四个方面对沥青市场进行了分析，旨在为市场参与者提供最新的市场动态与趋势判断。

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基差与月差分析

基差和月差数据反映了沥青期货价格与现货价格之间的关系以及不同合约之间的价差变化。以下是主要指标的分析：

基差变化

区域/指标	7/29	8/21	8/25	8/26	8/27	日度变化	周度变化
山东基差(非京博)	311	172	176	243	189	-54	17
华东基差(镇江库)	331	142	246	313	259	-54	117
华南基差(佛山库)	231	62	196	193	159	-34	97
09-10	118	119	158	165	157	-8	38
09-12	356	621	661	709	654	-55	33
10-12	238	502	503	544	497	-47	-5

从表中可以看出，山东、华东和华南基差均出现不同程度的下跌，而09-10合约基差小幅下跌，09-12合约基差大幅回落，10-12合约基差则小幅下滑。整体来看，基差波动较为明显，需关注市场供需变化及政策影响。

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盘面数据

BU主力合约

• BU主力合约价格在8月27日为4541，较7月29日上涨54点，周度变化为**+33**点。
• 价格波动表明市场情绪有所回暖，但整体趋势仍需进一步观察。

交易量与持仓量

指标	7/29	8/21	8/25	8/26	8/27	日度变化	周度变化
成交量	428,191	784,120	813,586	820,045	733,494	-86,551	-50,626
持仓量	507,392	634,631	624,490	604,042	632,206	+28,164	-2,425
仓单	11,290	14,230	14,230	10,760	10,760	0	-3,470

• 成交量在8月21日后逐渐下降，表明市场活跃度有所减弱。
• 持仓量在8月21日达到峰值后略有下降，但8月27日又有所回升。
• 仓单数量持续减少，可能反映市场去库存压力。

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现货价格

区域/指标	7/29	8/21	8/25	8/26	8/27
Brent原油	84.1	93.8	92.2	88.6	87.8
京博	4340	4600	4650	4660	4700
山东(非京博)	4350	4600	4650	4650	4650
镇江库	4450	4650	4800	4800	4800
佛山库	4350	4570	4750	4680	4700

• Brent原油价格在8月27日为87.8美元/桶，较7月29日下跌6.3美元，周度变化为**-5.9**美元。
• 京博现货价格稳步上升，8月27日为4700元/吨，周度上涨100元。
• 山东(非京博)、镇江库和佛山库现货价格整体呈上升趋势，镇江库涨幅最大。

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利润情况

指标	7/29	8/21	8/25	8/26	8/27
沥青马瑞利润	646	504	567	780	829
日度变化	49	326	326	326	326

• 沥青马瑞利润在8月27日达到829元/吨，较7月29日上涨49元，周度上涨326元。
• 利润持续增长，表明市场对沥青的需求有所增强，或成本上升推动了利润空间扩大。

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总结

整体来看，沥青市场在近期表现出一定的波动性，基差与月差的变化反映出市场供需关系的调整。盘面数据显示，BU主力合约价格有所回升，但成交量和持仓量的变化表明市场情绪趋于谨慎。现货价格方面，Brent原油价格小幅下跌，而国内主要区域的沥青现货价格保持上升趋势，特别是镇江库价格涨幅显著。利润方面，沥青马瑞利润持续增长，市场盈利空间有所扩大。

建议关注近期政策动向及供需变化，以把握市场走势。