【粤开宏观】一省三世界：2020年广东地市及以上城市财政经济分析-20210412-粤开证券-36页_1mb

粤开证券研究报告总结：广东省区域经济与财政金融分析

核心内容概述

本报告分析了广东省21个地级及以上城市在经济总量、人均GDP、产业结构、研发强度、财政金融及公共服务等方面的区域发展差异，揭示了广东“一省三世界”的经济格局，并指出在构建新发展格局背景下，广东需解决区域发展不平衡问题。

主要观点

1. 经济总量与人均GDP分化显著

• 广东省经济总量与人均GDP呈现明显分化，形成“三个世界”格局：
  • 第一世界：深圳、广州、佛山、东莞、珠海、中山、惠州等7市人均GDP均超过高收入经济体门槛，深圳人均GDP达2.99万美元，接近韩国水平。
  • 第二世界：其余地市人均GDP处于中等偏上水平。
  • 第三世界：梅州人均GDP仍处于中等偏低水平，接近中等偏上门槛。
• 经济总量：深圳是云浮的27.7倍，云浮2020年GDP首次突破千亿。
• GDP增速：汕尾、阳江、云浮增速较快，受益于“一核一带一区”政策推动；粤东、粤西部分城市增速较低，部分甚至负增长。

2. 产业结构差异明显

• 广东以第三产业为主导，但地市间产业结构差异较大：
  • 广深珠：第三产业占比高，分别为72.5%、62.1%、55.9%。
  • 佛山、东莞、惠州等：仍以第二产业为主导，第二产业占比在50.6%-56.4%之间。
  • 粤北山区：第一产业占比高，工业化和城镇化进程缓慢。
• 工业分布：广深莞佛占全省46.7%的工业企业及68.3%的工业增加值。
• 现代制造业：集中在广深莞佛，占比达74.7%的先进制造业和86.7%的高科技制造业。

3. 研发强度与创新资源高度集中

• 珠三角：研发强度高，深圳研发强度达4.93%，居全国第二；广深两市研发支出占全省64.7%。
• 粤北山区：研发支出规模小，研发强度低于深圳4.57-4.67个百分点。
• 现代制造业：广深莞佛占全省74.7%的先进制造业和86.7%的高科技制造业。

4. 经济需求结构变化

• 投资驱动：珠三角核心城市逐步摆脱投资驱动，固定资产投资增速低于非珠地区。
• 消费：受疫情影响，社零总额普遍下滑，中山、佛山、揭阳降幅超10%。
• 对外贸易：广深莞佛外贸表现较好，广州外贸下滑，其余三市增长。粤东、粤北部分城市外贸下滑严重，潮州、揭阳、梅州降幅达15.6%-40.1%。

5. 财政收入与债务风险

• 财政收入：广深莞佛占全省73.1%的一般公共预算收入，税收收入占比高。
• 财政自给率：深圳、东莞、中山、佛山自给率超75%，非珠地区城市自给率低。
• 债务风险：潮州、梅州、云浮债务率突破200%，需警惕；广深莞佛债务风险较低。

6. 金融资源高度集中

• 广深金融活力：占全省66.8%的上市公司、87.4%的信用债存量、89.4%的私募基金管理人。
• 存贷比：河源、惠州存贷比达100%，需加强金融风险监控。
• 信用债：广深莞佛珠信用债发行规模增长快，佛山增速最高。

7. 公共服务资源分布不均

• 医疗资源：广州占据全省16%的医院、33%的三甲医院、21%的病床和医护人员。
• 教育：广州拥有46.3%的高等院校，但人均教育资源不足，需加强教育均衡。
• 交通资源：非珠地区交通基础设施相对落后，湛江铺装路面占比仅65%。

8. 人口与城镇化发展不均衡

• 城镇化率：珠三角核心城市已接近发达国家水平，非珠地区仍处于初期阶段。
• 人口流失：茂名、湛江、梅州户籍人口净流出较多，需关注人口流动对区域发展的影响。

关键信息

一、广东省基本情况

• 广东是全国经济排头兵，以1.9%的土地承载8.2%的人口和10.9%的GDP。
• 2020年GDP总量超11万亿元，经济总量全球第11位。
• 城镇化率高，老龄化率低，人口聚集效应强。

二、经济结构分化

• 经济总量：四个梯队，广深遥遥领先，云浮最低。
• 人均GDP：三个世界，梅州最弱，广深最强。
• 产业结构：广深珠以服务业为主，粤东粤西以工业为主，粤北以农业为主。

三、研发与创新

• 研发支出：2019年广东研发支出全国第一，广深占比超60%。
• 现代制造业：广深莞佛占全省74.7%的先进制造业和86.7%的高科技制造业。

四、财政与债务

• 财政收入：广深莞佛占全省73.1%的一般公共预算收入，税收占比高。
• 财政自给率：珠三角城市普遍高于55%，非珠地区低于30%。
• 债务率：潮州、梅州、云浮突破200%，需防范风险。

五、金融资源分布

• 金融集中度：广深占全省66.8%的上市公司，87.4%的信用债存量。
• 存贷比：河源、惠州达100%，需加强风险监控。

六、公共服务资源

• 医疗资源：广州占全省16%的医院、33%的三甲医院。
• 教育资源：广州占全省46.3%的高等院校，但人均教育资源不足。
• 交通资源：非珠地区交通基础设施不足，需加大投资。

七、人口与城镇化

• 城镇化率：珠三角核心城市接近发达国家水平，非珠地区仍较低。
• 人口流失：茂名、湛江、梅州户籍人口净流出较多。

风险提示

• 文中2020年数据为快报数，受疫情影响可能失真。
• 结论可能存在偶然性，需结合实际情况分析。