20260811-银河期货-铁合金日报_6页_907kb

黑色金属日报总结

核心内容概览

本日报由银河期货研究员周涛发布，涵盖了铁合金期货、现货价格、基差、价差及成本与利润分析，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

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一、市场信息

1.1 期货市场

期货合约	收盘价	日变动	周变动	成交量	持仓量	持仓日变化
SF主力合约	5906	+24	+46	439635	337417	+22509
SM主力合约	5762	+52	+132	549867	491937	+11977

1.2 现货价格

硅铁现货价格（元/吨）

地区	现货价格	日变动	周变动
内蒙	5680	0	+30
宁夏	5700	0	+50
青海	5680	0	+30
江苏	6150	0	+100
天津	6300	0	+120

锰硅现货价格（元/吨）

地区	现货价格	日变动	周变动
内蒙	5630	0	+80
宁夏	5580	0	+100
广西	5700	0	+100
江苏	5700	+20	+50
天津	5650	+20	+50

1.3 基差与价差

硅铁基差（主力合约-现货）

地区	当日基差	日变动	周变动
内蒙	-226	-24	-16
宁夏	-206	-24	+4
青海	-226	-24	-16
江苏-内蒙	+470	0	+70

锰硅基差（主力合约-现货）

地区	当日基差	日变动	周变动
内蒙	-132	-52	-52
宁夏	-182	-52	-32
广西	-62	-52	-32
广西-内蒙	+70	0	+20

SF-SM价差

价差	当日	日变动	周变动
SF-SM	144	-28	-86

1.4 原材料价格

原材料	当日	日变动	周变动
锰矿（天津）	澳块：37.7	0	-0.3
	南非半碳酸：32.8	0	-0.5
	加蓬块：37.7	0	-0.3
兰炭小料	陕西：820	0	0
	宁夏：860	0	0
	内蒙：810	0	0

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二、市场研判

2.1 交易策略

• 单边：硅铁震荡偏强，锰硅宽幅震荡。
• 套利：观望。
• 期权：卖出跨式期权组合。

2.2 硅铁市场分析

• 价格：11日硅铁主力合约上涨0.41%，现货价格整体平稳。
• 供应：样本内企业开工率与产量回落，部分企业新增检修，未来产量预计小幅下降。
• 需求：钢材表需与产量下降，但铁水产量反弹，对负反馈交易的预期有所缓解。
• 成本：青海地区电价小幅上涨，成本支撑较强。
• 结论：基本面供需双降，未来存在边际改善预期，短期震荡偏强。

2.3 锰硅市场分析

• 价格：11日锰硅主力合约上涨0.91%，现货稳中偏强，部分区域上涨20元/吨。
• 供应：合金厂利润不佳，未来产量仍可能下行。
• 需求：钢材表需与产量下降，但铁水产量反弹，对负反馈交易预期缓解。
• 成本：海外矿山9月报价继续下调，港口锰矿现货价格略有企稳。
• 结论：在电费与黑色金属板块反弹带动下，锰硅有所跟涨，但库存高位，上方压力仍存，预计宽幅震荡。

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三、重要资讯

1. 锰矿报价：

   • 天津港半碳酸（Mn36.5%，Fe5.77%）报价33元/吨度。
   • 加蓬块（Mn46.58%，Fe5.32%）报价38元/吨度。
   • 澳块（Mn42%）报价38元/吨度。

2. 硅铁采购价：

   • 云南曲靖呈钢敲定硅铁采购价为6220元/吨现金，较上一轮上涨90元/吨，采购量为400吨。

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四、附图说明

• 图1：铁合金主力合约走势回顾。
• 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差。
• 图3：硅铁月间价差。
• 图4：锰硅月间价差。
• 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
• 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
• 图7：硅锰现货价格。
• 图8：铁合金电价。
• 图9：硅铁成本与利润。
• 图10：硅锰成本与利润。

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五、作者承诺与免责声明

• 作者承诺：周涛具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点。
• 免责声明：
  • 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
  • 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，也不承担因使用报告而产生的损失责任。
  • 报告内容可能随市场变化而更新，银河期货无义务及时通知客户。

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六、联系方式

• 银河期货有限公司 研究所
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