20161205-信达证券-新能源行业周报_第四批目录出台_销量有望迎来拐点_12页_815kb

新能源行业周报总结

核心内容

2016年12月5日发布的新能源行业周报，主要分析了新能源汽车行业和光伏行业的最新动态、政策变化及投资策略。报告指出，随着第四批新能源汽车推荐目录的出台，行业销量有望迎来拐点，同时在光伏行业方面，分布式发电和技术创新是未来发展的关键方向。

主要观点

新能源汽车行业

• 销量预期改善：第四批目录的发布预示行业销量调整接近尾声，特别是电动物流车首次上榜，其被压制的销量将有望释放。
• 正向循环方向：报告看好未来一个季度的结构性机会，建议关注以下三个方面：
  1. 乘用车与物流车的电动化；
  2. 产业链结构变化，如三元电池、永磁电机等；
  3. 供应链重塑，如特斯拉等强势车企带动的产业链发展。
• 政策与补贴：多地陆续出台新能源汽车补贴细则，如扬州、宁德、沈阳等地的补贴政策，进一步推动行业发展。
• 充电基础设施：多个地区加快充电设施建设，如北京亚洲最大电动汽车充电站启用，重庆大足建成11个新能源充电场站，广东发布五年充电基础设施规划。

光伏行业

• 价格走势：多晶硅价格保持稳定，但电池和组件价格持续下跌。
• 发展趋势：分布式光伏是未来趋势，中长期技术进步是主要方向。
• 政策支持：山东提出建设光伏扶贫电站，预计到2020年覆盖10万个建档立卡贫困户。

关键信息

行业政策及要闻

1. 第四批新能源汽车推荐目录发布：共678款车型，新能源物流车首次上榜。
2. 动力蓄电池回收管理办法征求意见：工信部将制定相关技术标准，推动电池回收与再利用。
3. 多地新能源补贴政策落地：扬州、宁德、沈阳等地发布补贴细则，地方财政补贴比例与国家补贴挂钩。
4. 充电设施建设加快：北京、重庆、广东等地加大充电站和充电桩建设，满足电动汽车充电需求。

行业公司动态

• 拓普集团：拟在宁波杭州湾新区投资50亿元建设汽车零部件生产基地。
• 智慧能源：计划投资50亿元建设智慧能源产业园，涵盖6GW高性能动力及储能锂电池项目。
• 猛狮科技：设立全资子公司湖北猛狮清洁能源，拓展新能源产业链。
• 隆基股份：与云南楚雄州政府合作建设10GW单晶硅片项目，同时参与投资基金。
• 晶盛机电：与某光伏企业签订晶体生长设备供货合同，金额达1.728亿元。
• 拓日新能：计划在青海海西州投资建设光伏产业链相关生产线及光热电站项目。

投资建议

新能源汽车板块

• 关注公司：
  1. 动力电池：猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪；
  2. 材料公司：石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、沧州明珠；
  3. 新能源汽车运营：合康变频、猛狮科技、纳川股份；
  4. 电池模组、电机、电控系统：合康变频、正海磁材、金杯电工；
  5. 特斯拉产业链：宏发股份、长园集团；
  6. 电动物流车产业链：方正电机、科泰电源、新海宜。

光伏板块

• 建议关注公司：太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份。

风险提示

• 政策支持低于预期：若政策力度不足，可能影响行业发展。
• 新能源汽车发展低于预期：销量增长不及预期可能对市场造成冲击。

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，北京大学物理学院、罗格斯大学物理和天文学系毕业，专注于能源化工领域。
• 刘强：分析师，武汉大学理学学士，浙江大学金融学硕士，6年新能源实业经验。
• 葛韶峰：研究助理，北京大学物理学院量子材料中心博士，2016年加入信达证券研发中心。

机构销售联系人

评级说明

总结

本报告全面分析了新能源汽车行业与光伏行业的发展现状、政策动态及投资机会，指出新能源汽车销量有望迎来拐点，光伏行业分布式趋势明确。建议投资者从电动化、产业链升级和供应链重塑三个方面寻找结构性机会，并关注具体公司及政策变化带来的市场影响。同时，报告提醒了政策与行业发展的不确定性，为投资者提供了风险提示。