中观行业数据观察：供需缺口支撑碳酸锂涨价，新能源车补贴退坡推高购车成本-20220108-申港证券-38页_1mb

碳酸锂涨价分析及行业数据总结

核心内容概述

本文分析了2022年碳酸锂价格持续上涨的原因，指出新能源汽车的快速发展和锂资源供给不足是主要驱动因素。同时，结合2022年财政补贴退坡政策，探讨了其对新能源车市场的影响。此外，文章还涵盖了能源、金属、化工、房地产、汽车、农业等多个行业的周度数据，分析了其市场动态。

主要观点与关键信息

1. 碳酸锂价格上涨原因

• 供需矛盾：2021年1月4日碳酸锂价格为5.3万元/吨，1月6日涨至29.6万元/吨，预计2022年价格将持续上涨。
• 供给端限制：国内锂盐产能虽高，但资源储备不足，主要依赖进口，且锂矿库存低位，资源供应紧张。
• 需求端增长：新能源汽车市场高景气，2022年预计销量达550万辆，占总销量的20%。2021年动力电池产量达188.1GWh，预计2022年将超450GWh，带动碳酸锂需求增加至54万吨。
• 成本传导机制：碳酸锂价格上涨通过金属价格+加工费机制传导至正极材料，影响电池成本。
• 产业链变化：部分上游企业改变签单模式，以最大化利润，国内龙头企业因资源和冶炼一体化布局受冲击较小。

2. 2022年新能源汽车补贴政策变化

• 补贴退坡：2022年1月1日起，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%。
• 补贴终止：2022年12月31日后上牌的新能源汽车不再享受补贴。
• 影响分析：对中高端车型影响更大，但车企已采取涨价等应对措施。
• 长期趋势：补贴退坡影响逐渐减弱，新能源汽车发展将由补贴驱动转向内生需求驱动。

行业数据一览

上游能源与金属

• 石油天然气：

  • 美国原油及天然气库存均下降，降幅分别为0.84%和4.05%。
  • 原油及天然气活跃钻井数保持不变。

• 煤炭：

  • 国内焦煤、焦炭、动力煤期货价格均上涨，涨幅分别为8.25%、6.48%、2.93%。
  • 秦皇岛港动力煤平仓价下跌6.27%，锚地船舶数增加11.11%。

• 有色金属：

  • LME金属期货普涨，铜价上涨2.06%，铝价上涨0.44%，锌价上涨1.69%，铅价上涨1.14%，锡价上涨0.13%，镍价上涨4.73%。
  • COMEX黄金上涨0.20%，银价下跌0.28%，铜价上涨0.95%。
  • 新疆金属锂价上涨12.21%，江西钨精矿价格上涨1.36%。
  • BDI指数上涨，反映全球航运市场活跃。

中游原材料

• 钢铁与铁矿石：

  • 螺纹钢期货价格上涨，现货价格下跌，钢厂产能利用率上升。
  • 铁矿石价格指数上涨4.42%，铁精粉价格小幅上涨。
  • 主要城市建材仓库螺纹钢、热板、冷轧库存变化不大。

• 化工：

  • 多晶硅料及光伏组件价格整体下跌，但部分产品如粘胶长丝价格稳定。

• 造纸：

  • 白卡纸、双胶纸、铜版纸价格稳定，但部分产品如粘胶市场价格有所波动。

下游消费

• 房地产：

  • 十大城市商品房成交面积上涨，BDI指数上涨，显示物流需求增加。

• 汽车：

  • 乘用车产量和销量保持稳定，新能源车产量和销量增长明显，2021年新能源车渗透率接近20%。

• 农业：

  • 猪价上涨，白羽鸡均价下跌，山东蔬菜批发价格指数回升。

• 食品饮料：

  • 奶粉价格小幅下跌，白酒价格略有上涨。

关键图表与数据

• 图1：碳酸锂价格（元/吨）显示2021年1月4日至1月6日价格显著上涨。
• 图12：新能源车月度产量（万辆，%）显示持续增长。
• 表1：中观数据概览，涵盖多个行业的价格及库存变动。
• 表2：国际原油和天然气期货价格及库存变动，显示库存下降。
• 表3：国内外煤炭价格及库存变动，显示国内煤炭期货价格整体上涨。
• 表4：国内外有色金属价格变动，显示LME金属普涨，COMEX黄金上涨。

总结

碳酸锂价格的持续上涨主要由供需矛盾驱动，特别是新能源汽车的快速发展带来的需求激增，以及锂资源供给不足。国内锂盐产能虽高，但资源储备有限，导致价格上涨。新能源车补贴退坡虽对中高端车型影响较大，但车企已采取涨价等应对措施，市场逐渐适应。同时，其他行业如能源、金属、化工、房地产等也呈现出不同的市场动态，整体经济环境对碳酸锂价格及产业链产生深远影响。