20260906-开源证券-北交所策略专题报告_2026H1新三板挂牌公司稳中有进_摄像头马达单项冠军皓泽电子挂牌_32页_4mb

北交所及新三板市场2026年中总结

核心内容

2026年上半年，新三板挂牌公司整体表现稳中有进，营收与净利润均实现增长，现金流状况良好，融资活动活跃，显示企业经营稳健。同时，企业持续加强研发投入，推动创新成果向市场转化。

主要观点

• 市场表现：2026H1新三板挂牌公司共实现营收9087.37亿元，同比增长6.92%；归母净利润418.37亿元，同比增长1.30%；经营活动现金流量净额419.14亿元，同比增长42.37%；货币资金同比增长25.46%。
• 融资情况：2026H1挂牌公司完成79次定向发行，直接融资31.79亿元。2026年1-8月定增募资总额达65.77亿元，9月新增募资0.21亿元。
• 创新与发展：企业积极追求资本市场梯度发展，上半年新增挂牌公司123家，其中78家已启动上市辅导。研发费用合计303.10亿元，研发费用率中值为4.58%。
• 新挂牌公司：本周新增4家挂牌公司，包括燎原装备、皓泽电子、同心智医、诚源股份。其中，皓泽电子为摄像头音圈马达单项冠军，燎原装备为风电装备核心零部件“小巨人”企业。

关键信息

1. 市场动态与财务表现

• 营收与净利润：新三板挂牌公司2026H1平均营收1.57亿元，同比增长6.92%；平均净利润723.44万元，同比增长1.30%。
• 现金流量：经营活动现金流量净额同比增长42.37%，达到419.14亿元。
• 市值与交易：截至2026年8月31日，新三板挂牌公司总市值29527.3亿元，市盈率19.11倍。2026年8月合计成交金额35.67亿元，成交金额前十的公司包括恒神股份、巨峰股份、中欣晶圆、惠尔信、亚锦科技等。

2. 北交所新受理公司展示

• 财务指标：2026H1新受理公司2025年营收中值5.98亿元，归母净利润中值7770万元，净利率中值12.5%，营收增长率中值14.3%，研发费用率中值4.1%。
• 优选公司：优云科技、睿龙科技在四大维度中排名前25%，值得关注。其他如陌桑高科、武晓集团、和烁丰等也在三大维度中表现突出。
• 财务指标汇总：表6列出了102家新受理公司的财务指标，如净资产、归母净利润、加权ROE、净利率、营收增长率、研发费用率等，其中优云科技净资产最高，中星联华净利率最高。

3. 新挂牌公司动态

• 新增挂牌公司：本周新增4家挂牌公司，分别为燎原装备、皓泽电子、同心智医、诚源股份。
• 燎原装备：专注于风电装备核心零部件研发与生产，主要客户包括德力佳、舍弗勒、中国中车、远景能源等。
• 皓泽电子：专注于摄像头马达产品，与舜宇光学、欧菲光、三星等知名企业有长期合作关系，产品应用于小米、传音、vivo等品牌。

4. 风险提示

• 数据风险：存在数据统计有误和滞后风险。
• 宏观经济波动：宏观经济波动可能对市场表现产生影响。

总结

2026年上半年，新三板市场整体表现稳健，企业通过资本市场融资支持发展，研发投入增加，推动创新成果。北交所新受理公司展现出良好的财务指标和成长潜力，其中优云科技、睿龙科技等公司值得关注。新挂牌公司如燎原装备、皓泽电子等在各自领域表现突出，为市场注入新活力。整体来看，新三板市场为中小企业提供了良好的发展平台，助力其向更高层次资本市场迈进。