20210421-财信证券-基金市场调仓跟踪报告2_主动权益类基金和明星经理（张坤刘彦春董承非）_11页_1mb

深度报告总结

核心内容

本报告分析了2021年基金市场的主要指数表现以及部分明星基金经理的持仓变化情况，重点围绕主动权益类基金的净值曲线指数模拟及持仓调整进行了探讨。报告还提供了相关风险提示和投资评级说明，帮助投资者理解市场动态和潜在风险。

主要观点

• 主要指数表现：2021年4月15日数据显示，上证指数与年初至今表现持平，而中证基金、股票基金、混合基金均出现不同程度的下跌，债券基金和货币基金则小幅上涨。
• 净值曲线指数模拟：通过模拟基金重仓股的净值走势，发现实际净值指数与持股拟合净值指数之间的相关性高达0.996，表明基金经理持仓与市场走势高度一致。同时，实际净值指数与茅指数相关性更高，推测主力基金未大幅抛售白马龙头股，而是布局了其他板块。
• 明星基金经理持仓跟踪：
  • 张坤：
    • 易方达中小盘基金在2021年Q1大幅减仓白酒板块，如洋河股份、泸州老窖和上海机场等。
    • 易方达蓝筹精选基金则加仓了平安银行和招商银行等银行板块个股，同时减仓了爱尔眼科和颐海国际。
  • 刘彦春：
    • 景顺长城新兴成长基金加仓了五粮液、泸州老窖等白酒个股，同时调入药明康德、海康威视等，整体持仓风格无明显变化。
  • 董承非：
    • 兴全新视野基金减仓了三一重工和顺丰控股，同时加仓了美年健康和紫金矿业等。
    • 兴全趋势投资基金在Q1加仓了紫金矿业、三安光电和万科A等，减仓了三一重工和顺丰控股。

关键信息

基金市场表现

持仓变动分析

张坤

• 易方达中小盘：

  • 减仓个股：洋河股份（-30%）、泸州老窖（-9.75%）、上海机场（-4.11%）、宇通客车（-4.09%）。
  • 加仓个股：天坛生物（+31.3%）。
  • 新调入个股：华兰生物、恒生电子、中炬高新、苏泊尔、天坛生物。
  • 偏好变动：从白酒板块转向其他板块，如医药、科技制造等。

• 易方达蓝筹精选：

  • 加仓个股：五粮液（+51%）、招商银行（新增重仓）、平安银行（新增重仓）。
  • 减仓个股：爱尔眼科（上期：3.54%）、颐海国际（上期：3.07%）。
  • 新调入个股：海康威视、美年健康等。

刘彦春

• 景顺长城新兴成长：
  • 加仓个股：五粮液（+65.1%）、泸州老窖（+45.6%）、迈瑞医疗（+50%）、药明康德（新增重仓）。
  • 调出个股：恒瑞医药（上期：6.14%）、美的集团（上期：4.74%）。
  • 新调入个股：海康威视、药明康德等。

董承非

• 兴全新视野：

  • 减仓个股：紫金矿业（-14.2%）、北新建材（-17.8%）。
  • 加仓个股：美年健康（+34%）、海康威视（新增重仓）。
  • 新调入个股：美年健康、北新建材、妙可蓝多等。

• 兴全趋势投资：

  • 减仓个股：三一重工（上期：5.32%）、顺丰控股（上期：4.61%）。
  • 加仓个股：紫金矿业（+3%）、三安光电（+35.7%）、万科A（+38.1%）、美年健康（+34%）。
  • 新调入个股：海康威视、美年健康、欧派家居等。

风险提示

• 模拟的持股拟合净值指数使用中证A股指数代表未公布持仓部分，与基金实际收益存在误差。
• 报告基于有限数据，推测结果不代表实际情况。
• 历史数据不能预测未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，存在本金损失风险。
• 市场风险可能由经济、政策等因素引起，影响基金收益。

投资评级系统说明

免责声明

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