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总第3775期总结：2021年4月14日港股市场分析与公司研究

核心内容概述

2021年4月14日，港股市场整体呈现调整态势，恒指与国指均未能摆脱下跌格局。互联网科技股出现明显沽压，其中美团-W(03690)跌幅较大，创年内新低。市场对内地政策收紧和通胀抬头的担忧，以及对互联网平台经济监管的不确定性，是主要影响因素。同时，港股成交金额维持在较低水平，市场情绪较为谨慎。

大市分析

• 市场走势：港股在4月13日连跌两日后，出现先冲高后回压的走势，恒指收盘报28497点，微涨0.15%；国指下跌0.22%至10851点。
• 成交量与空头压力：港股主板成交金额缩降至1428亿港元，沽空金额达175.4亿港元，沽空比例为12.28%。
• 个股表现：日内涨幅超过10%的股票有35只，跌幅超过10%的股票有26只，市场波动性较大。
• 关键支撑位：28300点被视为当前好淡分水线，若失守可能引发新一轮弱势。

公司研究

中国南方航空股份（01055，买入）

• 业绩表现：2020年全年总收入为925.6亿元人民币，同比下降40%；经营亏损118.6亿元，归母净亏损108.5亿元。
• 业务分析：
  • 客运业务：受疫情影响，国内航线收费客公里同比下降28%，国际航线大幅下降93%。
  • 货运业务：表现相对较好，收入165亿元，同比增长72%。
• 前景展望：
  • 国内市场需求持续恢复，预期五一假期航空出行表现优于清明假期。
  • 国际航线随着海外疫苗推行，复苏预期增强，有助于缓解国内运力过剩。
• 估值与目标价：
  • 当前股价为5.50港元，目标价为6.50港元，提升23%。
  • 2021-2023年预测市净率分别为0.97、0.93和0.88倍，预测市盈率分别为48、17和13倍。
• 风险提示：国内需求和票价恢复不及预期，以及海外疫情中长期不受控。

其他公司评级与分析

互联网科技股

• 美团-W：股价下跌7.44%，创年内新低，主要受大股东配股计划和监管不确定性影响。
• 腾讯(00700)：股价下跌0.89%，仍在延续盘整，需关注配股价595元的支撑。

消费与零售

• 李宁：维持买入评级，目标价59.00港元，预测市盈率54.3倍。
• 安踏：目标价155.00港元，预测市盈率40.3倍。
• 波司登：目标价4.00港元，预测市盈率23.1倍。
• 中洲国际：目标价185.00港元，预测市盈率34.5倍。
• 天虹纺织：目标价14.36港元，预测市盈率4.7倍。

教育行业

• 枫叶教育：目标价2.92港元，预测市盈率8.0倍。
• 宇华教育：目标价9.00港元，预测市盈率14.8倍。
• 民生教育：目标价2.00港元，预测市盈率8.4倍。
• 21世纪教育：目标价1.48港元，预测市盈率8.0倍。
• 新高教：目标价6.48港元，预测市盈率8.0倍。
• 卓越教育：目标价5.00港元，预测市盈率8.8倍。

博彩行业

• 银河娱乐集团：目标价72.44港元，预测市盈率22.7倍。
• 澳门博彩控股：目标价13.06港元，预测市盈率17.0倍。
• 金沙中国：目标价35.54港元，预测市盈率22.9倍。

软件及互联网、硬件及半导体

• 金蝶国际：目标价24.00港元，预测市盈率182.0倍。
• 腾讯：目标价800.00港元，预测市盈率35.4倍。
• 网龙：目标价33.00港元，预测市盈率12.1倍。
• 金山软件：目标价50.40港元，预测市盈率不适用。
• 中软国际：目标价10.00港元，预测市盈率17.1倍。
• IGG：目标价12.48港元，预测市盈率12.1倍。
• 中国民航信息网络：目标价18.70港元，预测市盈率15.6倍。
• 百奥家庭互动：目标价3.15港元，预测市盈率13.6倍。
• 人瑞人才：目标价52.00港元，预测市盈率12.2倍。
• 美团-W：目标价380.00港元，预测市盈率不适用。

金融行业

• 远东资信：目标价7.48港元，预测市盈率6.4倍。
• 国泰君安国际：目标价1.67港元，预测市盈率6.9倍。
• 惠理集团：目标价7.85港元，预测市盈率22.1倍。
• 海通国际：目标价3.00港元，预测市盈率5.1倍。
• 复星国际：目标价18.00港元，预测市盈率10.3倍。
• 港交所：目标价595港元，预测市盈率38.2倍。
• 中金公司：目标价2.52港元，预测市盈率8.8倍。
• 中国平安：目标价110港元，预测市盈率10.3倍。

公用事业

• 粤海投资：目标价16.80港元，预测市盈率13.5倍。
• 东环环保：目标价10.62港元，预测市盈率7.4倍。
• 中国华电：目标价36.00港元，预测市盈率16.2倍。
• 华润电力：目标价9.87港元，预测市盈率15.2倍。
• 北控水务：目标价8.50港元，预测市盈率13.0倍。
• 光大国际：目标价8.30港元，预测市盈率6.0倍。
• 新奥能源：目标价149.00港元，预测市盈率17.1倍。

商品原材料

• 中国中心环保：目标价3.41港元，预测市盈率7.4倍。
• 三江化工：目标价8.00港元，预测市盈率3.9倍。
• 东岳集团：目标价7.94港元，预测市盈率9.0倍。
• 紫金矿业：目标价13.62港元，预测市盈率18.4倍。
• 山东黄金：目标价18.53港元，预测市盈率19.0倍。

工业制造和基建

• 比亚迪：目标价257.00港元，预测市盈率66.7倍。
• 吉利汽车：目标价30.30港元，预测市盈率14.5倍。
• 长安汽车：目标价6.60港元，预测市盈率45.7倍。
• 广汽集团：目标价120港元，预测市盈率9.1倍。
• 华晨中国：目标价15.90港元，预测市盈率4.8倍。
• 和谐汽车：目标价4.76港元，预测市盈率8.2倍。
• 中升控股：目标价60.90港元，预测市盈率17.1倍。
• 敏实集团：目标价36.00港元，预测市盈率21.6倍。
• 中汽协燃气：目标价42.00港元，预测市盈率12.8倍。
• 东科科技：目标价2.40港元，预测市盈率17.3倍。
• 兴达国际：目标价4.60港元，预测市盈率8.8倍。
• 天能动力：目标价12.3港元，预测市盈率8.1倍。
• 超威动力：目标价5.76港元，预测市盈率2.7倍。
• 潍柴股份：目标价32.2港元，预测市盈率28.2倍。
• 集安空调：目标价7.58港元，预测市盈率11.5倍。
• 中航科工：目标价6.70港元，预测市盈率17.3倍。
• 海天国际：目标价39港元，预测市盈率16.2倍。
• 三一国际：目标价10.34港元，预测市盈率18.3倍。
• 中国联塑：目标价7.08港元，预测市盈率14.8倍。
• 信义玻璃：目标价27.00港元，预测市盈率13.0倍。
• 华源水泥：目标价10.5港元，预测市盈率6.6倍。
• 海螺水泥：目标价69港元，预测市盈率6.3倍。
• 天瑞水泥：目标价9.41港元，预测市盈率6.4倍。
• 玖龙纸业：目标价17.00港元，预测市盈率7.0倍。
• 理文造纸：目标价9.00港元，预测市盈率8.0倍。
• 天目集团：目标价6.5港元，预测市盈率13.0倍。
• TCL 中化：目标价8.90港元，预测市盈率10.8倍。
• 力劲科技：目标价17.72港元，预测市盈率22.2倍。

医药行业

• 石四药集团：目标价9.00港元，预测市盈率12.1倍。
• 联邦制药：目标价7.90港元，预测市盈率11.9倍。
• 凯莱英医药：目标价2.90港元，预测市盈率5.5倍。
• 中国生物制药：目标价8.65港元，预测市盈率45.3倍。
• 国药控股：目标价8.65港元，预测市盈率不适用。

总结

整体来看，港股市场在2021年4月14日表现出调整态势，互联网科技股的沽压显著影响了市场情绪。中国南方航空股份因国内和国际市场复苏预期，维持买入评级并上调目标价。其他公司如李宁、安踏、波司登等在消费与零售领域也受到关注，部分公司因业绩恢复和估值提升被给予买入评级。金融、公用事业、商品原材料、工业制造和医药等行业也有多家公司获得买入评级，显示出市场对这些行业未来发展的信心。然而，市场仍面临诸多不确定因素，如政策调整、疫情发展等，投资者需保持警惕。