20220920-长江期货-期货市场交易指引_15页_458kb
报告摘要
期货市场交易指引总结
核心内容概览
本报告发布于2022年9月20日，由长江期货研究咨询部提供，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块的交易建议与行情分析。报告强调了市场整体处于“强预期，弱现实”的背景下，建议投资者根据市场动态灵活操作，关注政策变化、供需关系及国际经济形势对价格的影响。
主要观点
宏观金融
- 股指：整体中性，建议观望。
- 美元指数：小幅下跌，人民币微涨。
- 黄金与白银：受美联储加息预期影响，价格震荡运行，建议区间操作。
- 全球市场表现：美股、标普、纳斯达克小幅上涨，日经指数大幅下跌，显示市场情绪分化。
黑色建材板块
螺纹钢
- 交易建议：区间操作，2301合约关注3500-4000区间。
- 基本面：钢联数据显示库存止降回升，需求端波动较大，受中秋假期及天气影响。预计短期震荡运行，可布局多1月空5月套利。
铁矿石
- 交易建议：短期震荡运行，2301合约关注650-750区间。
- 基本面：铁水产量回升，钢厂原料库存偏低，国庆前补库需求存在。但四季度或有压产政策，需密切关注。
玻璃
- 交易建议：震荡偏弱。
- 基本面：供给端部分冷修，需求端表现一般，加工厂订单不及预期。政策利好较多，但现实需求难以持续，建议逢高空思路。
硅锰
- 交易建议：震荡运行。
- 基本面：供给端产量随利润波动，需求端粗钢产量回升但增速放缓，后期或跟随黑色板块运行。
双焦
- 交易建议：关注阶段修复机会。
- 基本面：
- 焦炭：部分钢厂开启第二轮提降，但需求持续性不强，需关注政策落实。
- 焦煤：供应受监管影响小幅减少，但蒙煤通关量高位，短期存在修复机会。
有色金属板块
铜
- 交易建议：区间操作，参考61600-64500区间。
- 基本面：市场对美联储加息已有预期，旺季需求预期支撑铜价震荡偏强。
铝
- 交易建议：区间操作，参考18000-19500区间。
- 基本面：国内云南限电减产，供应收缩，但需求疲软，库存增加，预计震荡偏强。
镍
- 交易建议：区间操作，参考175000-210000区间。
- 基本面：纯镍库存偏低，支撑价格，但需求预期偏弱，需警惕高位回落。
锡
- 交易建议：区间震荡，参考165000-190000区间。
- 基本面：国内供应修复叠加海外供应弹性，上方承压，短期偏弱震荡。
白银
- 交易建议：区间操作，参考4300-4550区间。
- 基本面：美元走强压制贵金属，但欧央行加息支撑白银，建议短期震荡操作。
能源化工板块
原油
- 交易建议：高位震荡，灵活操作。
- 基本面：美联储加息预期与欧盟对俄石油禁令带来不确定性，预计短期探底，中期维持高位震荡。
PVC
- 交易建议：观望。
- 基本面：PVC跌破重要支撑，基本面支撑不足，短期重回弱势，需谨慎对待。
纯碱
- 交易建议：远月合约有多配价值。
- 基本面：供应偏紧，库存低位，现货价格横盘，远月合约存在多配机会。
橡胶
- 交易建议：多ru2301、空nr2211套利，轻仓做多ru2301。
- 基本面：ru2301交割新胶，nr2211交割老胶，价差拉大，建议套利操作。
棉纺产业链
棉花、棉纱
- 交易建议：观望为宜。
- 基本面：国内棉花价格维持强势，但新棉上市压力大，中长期看空。
纸浆
- 交易建议：观望为宜。
- 基本面：进口成本偏高，期货贴水现货，短期价格强势，但长期需求疲软，价格看跌。
PTA
- 交易建议：逢低试多。
- 基本面：原油下跌影响成本，PTA加工利润收窄，但下游刚需支撑，建议逢低做多。
农业畜牧板块
豆粕
- 交易建议：预计01合约高位震荡，较国外更强。
- 基本面：国内需求良好，库存连续下降，但美豆主产区天气干燥，出口压力加大。
玉米
- 交易建议：短期震荡回调，关注新作上市及下游需求。
- 基本面：现货价格坚挺，受新作减产预期支撑，盘面预计偏强震荡。
鸡蛋
- 交易建议：JD2301合约震荡偏强。
- 基本面：现货价格提前企稳，短期需求支撑，预计1月震荡偏强。
苹果
- 交易建议：短期震荡偏弱，产业客户可逢高套保。
- 基本面：冷库去库存率高，早熟果集中上市，现货价格承压，短期偏弱。
生猪
- 交易建议：2211合约震荡整理，2301在22000-24500区间滚动做多，2303、2305大幅贴水，养殖企业反弹逢高套保。
- 基本面：猪价趋稳，政策抑制波动，短期需求支撑有限，远期价格承压。
关键信息
- 市场情绪：整体偏弱，政策利好与现实需求形成反差，市场观望情绪浓厚。
- 风险提示：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
- 免责声明：信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性，报告内容可随时修改。
数据来源
- 同花顺
- 长江期货研究咨询部
联系信息
- 公司名称：长江期货股份有限公司
- 投资咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
- 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
- 邮编：430071
- 电话：（027）65261325
- 网址：http://www.cjfco.com.cn
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