20250926-冠通期货-冠通每日交易策略_7页_489kb

报告总结

地址及联系方式

• 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020）
• 总机：010-8535 6666
• 分析师：王静（执业资格证号F0235424/Z0000771）、苏妙达（执业资格证号F03104403/Z0018167）

期市综述（2025年09月26日收盘）

• 涨跌概况：
  • 涨幅：红枣涨近3%，沪银涨超2%，燃料油、菜油、低硫燃料油（LU）涨超1%。
  • 跌幅：焦炭、焦煤跌超2%，集运欧线、铁矿石、螺纹钢跌超1.5%。
  • 股指期货：沪深300（IF）、中证500（IC）、中证1000（IM）主力合约均跌超1%，上证50（IH）主力合约跌0.47%。
  • 国债期货：2年期、5年期、10年期、30年期国债主力合约小幅上涨。
• 资金流向：当日资金流入较大的有中证1000（25.12亿元）、沪银（18.12亿元）、中证500（4.77亿元）；流出较大的有沪深300（15.97亿元）、沪铜（7.55亿元）、铁矿石（5.42亿元）。

热点品种分析

沪铜

• 市场表现：高开高走，震荡偏强。
• 基本面：
  • 美国经济数据超预期，降息预期降温，影响铜价上行。
  • 9月电解铜产量环比减少，废铜供应下降，精铜供应偏紧。
  • 进口铜环比下降，国内库存减少，基本面格局偏紧。
• 观点：基本面支撑较强，预计铜价偏强逻辑。

碳酸锂

• 市场表现：低开高走后冲高回落。
• 基本面：
  • 碳酸锂价格小幅下降，但仍处于出库趋势。
  • 需求端节前备货接近尾声，但库存向下游转移，供需趋于收紧。
• 观点：短期价格震荡运行，旺季及节前备货预期将支撑价格。

原油

• 市场表现：价格持续反弹。
• 基本面：
  • OPEC+拟增加减产规模，进一步加剧原油供应压力。
  • 美国原油库存超预期下降，炼厂开工率回落。
  • 地缘冲突、欧盟制裁等因素支撑油价上涨，但消费旺季结束、OPEC+增产等利空压制油市。
• 观点：供需转弱，建议中长期逢高做空。

沥青

• 市场表现：现货跟涨有限，期价震荡下行。
• 基本面：
  • 沥青供应端开工率回升，排产环比小幅减少。
  • 需求受天气、资金等因素制约，出货量下降。
  • 原油反弹对成本端支撑有限，供需压力较大。
• 观点：预期沥青期价震荡下行。

PP与塑料

• 市场表现：震荡运行为主，无大规模集中采购。
• 基本面：
  • PP与塑料开工率偏低，新增产能逐步投产生产。
  • 下游需求进入旺季，存在备货预期，市场谨慎观望。
• 观点：短期震荡运行，旺季需求不及预期。

PVC

• 市场表现：价格承压下行。
• 基本面：
  • 出口政策趋严，出口预期减弱。
  • 房地产市场需求疲软，PVC产量创历史新高。
  • 成本端支撑偏弱，短期承压下行。
• 观点：震荡运行为主。

焦煤与尿素

• 焦煤：平开低走，尾盘下挫。
  • 基本面：焦煤供应增加，下游需求略有改善。
  • 观点：短期偏弱，关注价格传导情况。
• 尿素：高开低走，震荡偏弱。
  • 基本面：产量回升，下游需求疲软，库存高企。
  • 观点：基本面无支撑，震荡磨底。

投资风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告内容仅供参考，不构成买卖建议。

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