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五月联合办公市场报告：融资纾困指数总结

核心内容概述

本报告由观点指数研究院发布，聚焦2019年5月联合办公市场的整体表现，重点分析了行业在低潮与分化、融资纾困以及资本动向等方面的动态。报告指出，尽管联合办公行业整体面临挑战，但头部企业凭借较强的抗风险能力，仍能稳健前行，并在融资与布局方面有所突破。

主要观点

1. 行业处于低潮与分化阶段

• 整体环境低迷：2019年，联合办公市场整体陷入低潮，尤其在上海、北京等主要城市，企业布局有所放缓。
• 市场份额分化：一线城市中，上海的市场份额最高，达33%，而北京为31%。深圳和广州分别为4.5%和2.5%。
• 二线城市崛起：成都的市场份额超过深圳，杭州、西安等城市也超过广州，显示出行业向低能级城市下沉的趋势。
• 供需结构变化：写字楼市场投资放缓，空置率上升，促使联合办公企业转向存量物业，尤其是低品质写字楼和购物中心。

2. 融资成为行业关键支撑

• 融资总额增长：2019年前5个月，联合办公企业获得融资总额达14亿元，同比增长38.6%。
• 融资方式多样化：包括股权融资和资产证券化（ABS）等，其中纳什空间发行了首单ABS，以租赁租金作为支持资产，为轻资产运营企业提供了新的融资路径。
• 头部企业主导融资：融资主要集中在纳什空间、优客工场、氪空间等龙头企业，显示出行业集中度的提升。
• 资本支持上市计划：多家企业积极筹备上市，如优客工场计划在2019年三季度于纳斯达克上市，WeWork则在美国推进IPO进程，目标为27.5亿美元信用额度。

3. 企业战略转向稳健发展

• 放缓扩张节奏：过去两年以并购为主导的扩张策略，已逐步转向稳扎稳打，优客工场等企业减少并购，专注于盈利与长尾效应。
• 调整市场布局：部分企业开始下沉至二三线城市，如ATLAS寰图在西安拓展项目，优客工场新增成都、广州、常州等城市社区。
• 盈利成为核心目标：氪空间等企业强调盈利优先，不再盲目追求规模，认为赚钱才是商业地产的本质。

关键信息

融资数据

市场份额

• 上海：33%，亚太最大共享办公市场，共享办公占写字楼面积3.5%。
• 北京：31%，联合办公集中于CBD、中关村、上地、望京等区域。
• 深圳：4.5%，广州：2.5%。
• 二线城市：成都、杭州、西安等城市市场份额超过一线城市。

布局动态

• 优客工场：全球布局44个城市，200余个联合办公空间，会员超30万。
• WeWork：进驻武汉、广州，推进美国IPO。
• ATLAS寰图：新拓深圳、西安等城市项目。
• 氪空间：原CEO钟澍卸任，王雪泉接任CEO，强调盈利导向。

总结

2019年5月，联合办公市场在整体低迷中呈现出明显的分化趋势，头部企业通过多元化融资和稳健布局，增强了抗风险能力。随着行业进入沉淀调整期，企业更注重盈利模式和长尾效应，而非单纯扩张。与此同时，资本市场的吸引力依旧存在，部分企业正积极筹备上市，以提升估值和融资能力。未来，联合办公行业或将经历从“规模扩张”向“盈利驱动”的战略转型。