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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在10月12日表現為加權指數下跌0.07%，收8567.92點，成交量為894.11億元。櫃檯指數上漲0.56%，收121.83點，成交量為213.69億元。市場整體呈現震盪整理格局，個股表現成為主導因素。

主要觀點

• 市場情緒：國際股市反彈，市場預期聯準會年底前升息機率降低，對台股有利。但資金流動迅速，缺乏主流族群帶動，需留意弱勢股補漲風險。
• 技術面：月線與季線黃金交叉，但季線下彎，預示指數後續高點有限，可能回測季線支撐後再上漲。
• 法人買賣超：外資買超23.9億，投信買超2.5億，自營商賣超13.9億。上櫃市場外資買超1.2億，投信賣超0.4億，自營商買超1.1億。
• 重點股表現：強勢股包括鋼鐵、太陽能、生技、營建與部分個股；弱勢股則包括塑膠與部分個股。
• 國際股市影響：美股道瓊指數與S&P 500指數下跌，但納斯達克表現相對強勢。亞股普遍下跌，日經跌幅最大。

台股展望

• 短線：預期台股加權指數在10月14日將在8500-8600點區間震盪。
• 中長期：若國際股市持續反彈，台股仍有上漲空間，但需觀察資金流向與產業動態。

重點產業動態

• 太陽能產業：預期2015年將有高度成長，需求來自中國、美國、印度，廠商毛利率有望轉正。
• 電子紙應用：元太與Palladio合作推出智慧藥盒，拓展電子紙應用市場。
• PCB產業：華通、台燿、鑽針尖點、F-臻鼎、台郡等公司表現亮眼，預期10月業績再創新高。
• 面板產業：受國際需求影響，面板價格下滑速度可能加快，建議觀望。
• IC設計產業：敦泰、瑞昱、聯發科等預期第四季營收回溫，但平板與電視需求仍疲弱。

公司動態與投資建議

• 聚隆：推出不織布新品，專攻面膜市場，預期明年度業績成長。
• 致伸：受益於電聲產品與高規相機模組，第三季營收有望攀高，建議本益比9~12倍操作。
• 漢翔：受益於國防業務與美元匯兌收益，預估2015年稅後EPS上修至2.73元，建議本益比14~18倍操作。
• 京鼎：受益於工業4.0與鴻海自動化設備需求，預估2015年稅後EPS6.5元，建議本益比11倍操作。
• 瑞儀：建議股價淨值比0.5-0.8倍操作，預期2015年稅後EPS0.46元。
• 長鴻：因工程款問題退票，需透過重整程序解決財務問題，建議觀望。
• 凌陽：因持有敦泰股票認列損失5.7億元，但本業仍成長，預估2015年稅後EPS1.5元。

原物料與國際市場

• DRAM價格：下跌趨勢延續，但部分產品價格維持穩定。
• 國際大宗商品：原油、黃金、銅、鉛、鎳等價格下跌，BDI小幅下跌。
• 匯率：新台幣貶值，對部分出口業有利，對進口業不利。
• 國際股市：美股整體下跌，亞股普遍走低，港股與日股表現不一。

筹码动向

• 法人買賣超：外資、投信、自營商在上市與上櫃市場均有買超與賣超現象，顯示市場資金流動活躍。
• 融資與融券：融資餘額增加，融券餘額減少，顯示投資者對股市信心有所回升。

總體經濟與政策

• 中國9月出口：年減3.7%，但貿易順差創新高，預期Q4出口將回升。
• 台灣產業動態：部分產業如太陽能、電子紙、PCB等受惠於國際需求與技術創新，預期有成長空間。

注意事項

• 市場風險：需留意弱勢股補漲風險，以及面板產業供過於求的可能。
• 政策影響：政府政策與補貼對太陽能產業至關重要，需關注相關動態。
• 國際環境：國際股市表現與匯率走勢將對台股產生重要影響。

投資建議總結

• 短線：關注市場資金流向與個股表現，建議在8500-8600點區間操作。
• 中長期：建議投資者關注成長動能強的產業，如太陽能、電子紙、PCB等，並注意產業供過於求的風險。
• 個股選擇：建議在股價淨值比合理範圍內操作，如致伸（34~46元）、京鼎（80~95元）、瑞儀（0.5-0.8倍）等。

附註

本研究報告僅供參考，不保證內容的完整性與精確性，投資人需自行評估風險。