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博士后工作站 宏观研究 大宗商品

市场情绪延续，钢价高位震荡。

钢材周报 20250728

作者：周贵升、段怡雯

成材市场概况

钢材市场价格震荡上行，螺纹钢约上涨120-200元/吨，热卷约涨150-190元/吨。市场情绪持续乐观，成交放量，但受宏观经济形势和政策不确定性影响，关注短期回调风险。

供给情况

• 螺纹钢产量环比增加2.9万吨至211.96万吨，热轧产量环比下降3.65万吨至317.49万吨。
• 铁水产量微降0.21万吨至高位242.23万吨，电炉开工率与产能利用率均有提升。

需求情况

• 螺纹钢表观需求回升10.41万吨至216.58万吨，热卷需求环比下降8.55万吨至315.24万吨。
• 房地产方面，1-6月地产投资和商品房销售额分别下跌11.2%和5.5%，显示房地产偏弱，钢需支撑减弱。

库存变化

• 螺纹钢总库存下降4.62万吨至538.64万吨，社会库存小幅上升，钢厂库存明显去库。
• 热卷库存小幅上升，总库存、社会库存和钢厂库存环比均有增加。

成本与政策

• 原料端焦煤、主焦价格微幅波动，关税政策仍存变数。
• 政策影响下市场情绪偏暖，成本支撑有所增强，但焦煤限仓等因素可能影响价格。

风险提示

宏观政策变化及供需动态将对市场产生重要影响。钢铁行业基本面整体中性偏强，但产业政策导向和需求复苏进度是未来价格波动的主要驱动因素。

弘业期货研究院分析表明，钢铁产业短期震荡运行趋势可能持续，建议投资者关注政策趋势和原材料价格变动。数据来源：Wind、Mysteel；免责声明：本报告不构成投资建议。