20140416-宏信证券-晨会纪要_22页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为2014年4月16日的研究发展部内部简报，涵盖了财经要闻、国内股市、国内期货、国际市场及分析师声明等内容，主要聚焦于IPO重启、财政政策调整、社会融资与M2变化、国家安全战略、铁路投资、外贸政策调整、金融流动性状况及国际市场动态等方面。

主要观点与关键信息

1. 财经要闻

• IPO初审会重启：证监会要求券商在本周四前更新IPO材料，最快下周二召开初审会，预示IPO进程将加快。
• 财政考核新规：财政部推出地方财政管理绩效综合评价体系，地方负债过高可能影响转移支付，推动财政透明度提升。
• 出口退税范围扩大：为稳增长，出口退税政策可能扩大，重点支持跨境电子商务、市场采购贸易等新型贸易方式。
• 自贸区政策放宽：上海自贸区下放外资经营增值电信业务审批权，缩短审批时间，提升市场准入效率。
• 社会融资与M2变化：一季度社会融资规模达5.6万亿元，创历史次高；M2增速降至12.1%，低于预期，但预计二季度后回升至13%以上。
• 货币政策稳健：尽管社会融资疲软，但货币政策仍保持中性，可能采取定向宽松措施，而非全面放松。
• 民营企业十大商机：2014年为民营企业带来十大发展机会，包括区域协调发展、农业现代化、产融结合、互联网融合等。

2. 国内股市情况

• 股市整体下跌：4月15日上证指数收于2101.60点，跌幅1.40%；深证成指、沪深300等指数也同步下跌。
• 资金流向：净流入前五为中体产业、鹏博士、太平洋、中天科技、长安汽车；净流出前五为浦发银行、金风科技、中国平安、中信证券、兴业银行。
• 融资与流动性：融资总量与M2同步下滑，流动性宽裕与融资成本高企并存，显示经济下行压力与政策调控的矛盾。

3. 国内期货与大宗商品

• 股指期货表现：IF1404、IF1405、IF1406、IF1409均下跌，跌幅在0.28%至1.85%之间。
• 期货市场动态：海通期货、国泰君安等为主要成交与持仓机构，市场呈现分化态势。
• 大宗商品走势：沪铜、沪铝、黄金、白银等下跌，橡胶、沪锌、白糖等略有上涨。

4. 国际市场动态

• 主要股指表现：恒生指数、法国CAC40、德国DAX等下跌，而标普500、纳斯达克、道琼斯等小幅上涨。
• 国际期货市场：纽约原油、黄金、白银等下跌，LME铜、铝、锌等也出现不同程度的下跌。
• 市场波动：美股市场出现波动，科技股表现起伏，标普与纳指反弹，显示市场对经济数据的反应。

重点政策与市场趋势

5. 铁路投资加码

• 2014年国家铁路固定资产投资规模从6300亿元上调至7200亿元，投资重心向中西部倾斜。
• 铁路投资成为稳增长与保就业的重要手段，有助于带动相关产业及促进城镇化进程。

6. 外贸综合服务商利好

• 海关与商务部等部门调研外贸综合服务企业，可能出台支持政策，推动加工贸易优化。
• 加工贸易目录调整，推动通关便利化，提升出口竞争力。

7. 货币政策与融资成本

• 流动性宽裕与融资成本高企并存，显示货币政策的中性与结构性问题。
• 银行体系资金充裕，但中长端利率偏高，影响企业融资成本，货币政策需兼顾流动性与结构问题。

总结

文档内容聚焦于2014年4月15日及16日的市场动态与政策动向，涉及IPO重启、财政考核、出口退税、自贸区政策、社会融资与M2变化、国家安全战略、铁路投资、外贸政策、货币政策、期货市场及国际市场等多方面。整体上显示政策在稳增长与控风险之间的平衡，同时强调民营企业在新经济格局中的机遇，以及金融市场在调整中的波动与分化。