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新能源汽车行业周报总结（2018年12月10日）

核心内容

本周新能源汽车行业表现稳健，整体板块上涨1.03%，跑赢沪深300指数0.69个百分点。乘用车子行业微跌0.32%，而商用车、汽车零部件和汽车经销服务子行业均呈现上涨趋势。在个股表现方面，部分企业涨幅显著，而一些企业则出现较大跌幅。

主要观点

1. 行业发展趋势

   • 新能源汽车市场保持快速成长，但销量月增速已明显收窄。
   • 行业面临补贴退坡压力，需通过车型升级和降本提质来维持健康发展。
   • 优质龙头车企凭借研发、规模和定价优势，将在新能源汽车发展浪潮中受益。

2. 政策支持

   • 工信部第12批新能源汽车推荐目录发布，涵盖133款车型，显示行业持续发展。
   • 工信部公布第六批减免车船税新能源车型目录，进一步推动新能源汽车普及。
   • 广东、深圳、北京等地出台智能网联汽车相关政策，为智能汽车发展提供支持。

3. 市场动态

   • 比亚迪11月新能源汽车销量同比暴涨123%，连续4个月超越燃油车销量。
   • 北汽蓝谷前11月新能源汽车销量达12.84万辆，同比增长53%。
   • 奇瑞集团11月销量达7.4万辆，新能源汽车销量同比增长86.7%。
   • 比亚迪计划在2022年前将电池业务拆分并上市，进一步强化其产业链布局。

关键信息

1. 行业重要信息

• 工信部第12批新能源汽车推荐目录：包含133款车型，涵盖纯电动、插电式混合动力和燃料电池三类。
• 第六批车船税减免目录：包括25款插电式混合动力车和297款纯电动商用车。
• 中汽协预测：预计2018年新能源汽车销量可达118万辆，2020年完成200万辆目标。
• 智能网联政策：广东发布智能网联汽车道路测试管理细则，明确测试流程和自动驾驶功能检测项目。
• 深圳限购松绑：首次区分混动、纯电车型，新能源增量指标无限制，扩大纯电动车市场容量。
• 北京顺义无人驾驶测试场：投资4.8亿元建设，预计2020年投入运营，推动智能驾驶技术发展。

2. 公司重要信息

• 比亚迪：11月新能源汽车销量28,739辆，同比增长123%；王传福拟增持股份，夏佐全拟减持。
• 北汽蓝谷：前11月新能源汽车销量128,368辆，同比增长53.05%。
• 奇瑞集团：11月销量73,910辆，新能源汽车销量11,382辆，同比增长86.7%。
• 比亚迪电池业务拆分：计划2022年前独立上市，以筹集发展资金。

个股推荐

新能源汽车板块

• 比亚迪（002594）：技术研发和客户渠道优势明显，建议增持。
• 北汽蓝谷（600733）：销量增长显著，具备发展潜力，建议增持。
• 宇通客车（600066）：在新能源商用车领域有较强竞争力，建议增持。
• 宁德时代（300750）：电池产业链龙头，掌握较大定价权，建议增持。

智能汽车板块

• 拓普集团（601689）：汽车电子和ADAS领域具备技术优势，建议关注。
• 星宇股份（601799）：在汽车电子方面有较强竞争力，建议关注。
• 德赛西威（002920）：智能驾驶和车联网技术领先，建议关注。
• 保隆科技（603197）：汽车电子与ADAS装配率有望提升，建议关注。

风险提示

• 政策波动风险：新能源汽车相关补贴和税收政策可能发生变化。
• 市场增速低于预期：新能源汽车销量增长可能不及预期，影响行业发展。
• 智能驾驶产品推广低于预期：智能网联汽车技术推广可能受阻。

投资评级说明

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