20260824-招银国际-全球市场观察_2026.8.24_2页_226kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要聚焦于全球主要金融市场在8月21日的行情动态，涵盖A/H股、日韩股市、美股、美债市场、大宗商品及加密货币等领域的表现，并结合宏观经济数据与政策动向进行分析。同时，文档也强调了招商银行作为一家具备全球视野的金融机构，其专业能力为其拓展全球机遇提供了支撑。

主要观点

1. A/H股市场表现

• A股市场温和反弹，上证指数上涨0.04%，深证成指上涨0.9%，创业板上涨1.4%。
• 贵金属、能源金属和通信设备板块领涨。
• 港股恒指上涨1.2%，恒生科技上涨1.4%，原材料、工业和综合企业板块表现强劲。
• 南向资金净卖出76.30亿港元，华虹宏力、小米和建滔积层板为净卖出主力。
• 宏观政策方面，财政部表示下半年将推出新的财政金融协同支持措施，重点支持居民和消费。

2. 日韩股市分化

• 日经225下跌0.3%，日本7月核心CPI同比升至1.8%，核心-核心CPI升至1.9%，增强市场对9月日本央行加息的预期。
• 韩国KOSPI上涨0.9%，三星电子和SK海力士分别上涨3.9%和2.3%，受益于大规模股东回报计划。

3. 欧洲市场企稳

• 欧洲Stoxx 600指数上涨0.6%，结束连续七日下跌。
• 欧洲经济数据保持韧性，但油价和长端利率高企限制了估值修复空间。

4. 美股止跌反弹

• 美股整体反弹，道指涨1.0%，标普500和纳指均涨0.4%。
• 博通上涨逾1%，市场关注其超过600亿美元的AI融资计划。
• 汽车、原材料和多元金融板块领涨，公用事业、半导体和零售板块收跌。

5. 美债市场走势

• 美债收益率重新上行，2年期收益率升至4.23%，10年期升至4.73%，30年期升至5.27%。
• 2年期收益率上升4.70bps，10年期上升3.10bps。
• 美国8月综合PMI升至56.0，创2022年4月以来新高，服务业扩张抵消制造业放缓，显示经济韧性。
• 财政部扩大长债回购，缓解市场对流动性问题的担忧，但无法改变收益率上行趋势。

6. 大宗商品及加密货币

• 布伦特原油上涨0.3%，至94.09美元/桶，全周涨幅约6.4%。
• 美国威胁进一步制裁伊朗贸易伙伴，霍尔木兹供应风险维持较高地缘溢价。
• 黄金上涨2.2%，至4670美元/盎司；白银上涨1.4%。
• 比特币上涨6.1%，至7.75万美元，全周涨幅超过23%。

关键信息

• A/H股市场：整体温和反弹，政策支持内需，人民币走强。
• 日韩股市：日本股市受通胀压力影响，韩国股市受益于企业回报计划。
• 欧洲市场：市场企稳，经济数据保持韧性，但资本成本限制估值修复。
• 美股市场：止跌反弹，AI融资计划受关注，板块分化明显。
• 美债市场：收益率上行，经济数据支撑短端利率，财政政策对市场影响有限。
• 大宗商品：原油、黄金、白银上涨，比特币表现强劲，地缘风险持续影响市场情绪。

总结

整体来看，全球市场在8月21日呈现分化趋势，A/H股市场温和反弹，美股止跌回升，但美债收益率仍上行，反映市场对经济韧性和通胀压力的担忧。同时，地缘政治风险（如伊朗问题）继续影响原油价格，而比特币等加密货币则因市场情绪改善而大幅上涨。文档强调了招商银行凭借其专业能力，能够在全球市场波动中把握机遇，实现资产配置与风险管理的优化。