20241104-华创证券-安集科技-688019.SH-2024年三季报点评_24Q3业绩保持高增态势_新产品加速放量_5页_527kb

安集科技2024年三季报总结

公司发布2024年第三季度报告，业绩表现强劲。2024年前三季度，公司实现营业收入1312亿元，同比增长4610%，毛利率达58.56%，同比上升25.2个百分点，归母净利润393亿元，同比增长2446%。单看2024年第三季度，营收515亿元，同比增长5929%，环比增长2295%，毛利率59.86%，刷新单季历史高点，归母净利润159亿元，同比增长9729%。

业绩增长主要源于新产品加速放量及产品结构优化。公司深耕半导体材料领域，完善湿电子化学品、电镀液及添加剂平台布局，持续提升市场份额。尤其在CMP抛光液需求方面，受益于晶圆厂稼动率回升和扩产，叠加技术进步，行业需求长期增长。短期内，贸易名单变化推动半导体材料国产替代，公司作为行业龙头，有望持续受益。

投资建议方面，华创证券维持“强推”评级，并将2024-2026年归母净利润预测从480亿、612亿、759亿上调至547亿、718亿、851亿，对应EPS为424元、556元、659元。基于2025年35倍PE，目标价定为1944元，较当前价1569元有上涨空间。

风险因素包括外部贸易环境变化、行业竞争加剧、研发进度不及预期以及行业景气复苏不确定性。建议投资者关注下游需求和公司新产品落地情况。

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