20250816-五矿期货-锰硅周报_短期继续建议投机资金以观望为主_产业择机套保_57页_4mb

锰硅与硅铁市场分析周报总结

本报告基于2025年8月16日的锰硅和硅铁周报进行分析，作者为陈张滢。报告主要涵盖市场评估、策略推荐及关键驱动因素。

当前锰硅市场，现货报价天津6517锰硅5900元/吨，环比下降50元/吨；期货主力SM509收盘价6026元/吨，环比下降20元/吨，基差64元/吨，处于中性水平。利润方面，测算即期利润内蒙-298元/吨、宁夏-258元/吨，维持低位；成本内蒙6098元/吨上涨，显示生产压力增加。供给端，钢联口径周产量20.71万吨，环比上扬；需求方面，螺纹钢产量环比微降，但日均铁水产量高位，需求尚未强劲回暖。库存测算54.38万吨，环比下降但仍处高位。

硅铁市场，现货天津72#报价6000元/吨，基差146元/吨，基差率2.47%；利润内蒙-211元/吨，宁夏转好，青海下滑；产量环比上升，库存17.41万吨高位。驱动因素包括政策“反内卷”效应，市场情绪导致估值挤出，钢铁需求边际弱化。

策略方面，短期建议投机资金观望市场震荡，避免过度参与；套保资金可依据自身情况（如成本和库存）择机对冲风险，控制保证金安全。长期看，基本面过剩格局未改，供给压力犹存，需求回补担忧需关注。

总体而言，市场短期受情绪扰动波动不规则，预计在政策和基本面因素消散前维持震荡，需密切关注终端需求变动和国家配套措施出台。