20201102-光大证券-_新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）_点评_2025年渗透率目标调至20％_重视充换电发展与安全问题_4页_1mb

2025年新能源汽车渗透率目标调整及行业发展分析

核心内容

《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》于2021年11月2日正式发布，明确了未来15年新能源汽车发展的目标和任务。规划强调了技术路线多元化、充换电基础设施建设、安全管理及市场化机制优化等关键方向。

主要观点

1. 渗透率目标调整

• 2025年目标：新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20% 左右，较此前征求意见稿的 25% 调整，更符合当前市场发展实际情况。
• 2035年目标：纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，充换电服务网络便捷高效。

2. 技术路线选择

• 删除插电式混合动力（含增程式）乘用车的技术指标，将技术路线的选择权交还市场和企业。
• 保留纯电动乘用车的能耗目标（12.0千瓦时/百公里），继续推进节能减排。

3. 充换电基础设施建设

• 明确将“充换电服务便利性”作为2025年的重要发展目标。
• 强调充换电服务网络的科学布局，加快基础设施建设。
• 对公共充电桩建设给予财政支持，推动居民区、高速公路和城乡公共充电网络的差异化发展。
• 提出加快动力电池回收利用立法，促进循环经济。

4. 安全管理强化

• 新增“安全水平全面提升”的发展愿景，加强对整车及动力电池、电控等关键系统的质量安全管理。
• 强调安全状态监测和维修保养检测，提升行业整体安全标准。

5. 市场化机制优化

• 建立龙头企业、国家重点实验室、国家制造业创新中心联合研发攻关机制，发挥创新引领作用。
• 推动完善道路机动车辆生产管理相关法规，建立僵尸企业退出机制，促进优胜劣汰，提高产业集中度。

关键信息

投资建议

• 行业评级：电力设备新能源行业 买入（维持）。
• 关注主线：
  1. 新能源汽车产业链优质企业：宁德时代、恩捷股份、国轩高科、亿纬锂能、璞泰来。
  2. 掌握核心技术的新能源汽车龙头企业：宇通客车、比亚迪。
  3. 充换电及基础设施环节优质企业：特锐德。
  4. 技术优异的燃料电池产业链企业：亿华通、腾龙股份。

风险提示

• 政策变化风险：行业发展仍处于早期阶段，政策调整可能对行业造成影响。
• 技术路线变更风险：技术进步可能导致原有技术路线被替代。
• 市场竞争加剧风险：行业快速发展可能带来产能过剩风险。

《规划》与征求意见稿对比

总结

《规划》体现了政策从“强驱动”向“市场引导”的转变，目标设定更为务实，同时强调了充换电基础设施建设与安全管理的重要性。通过鼓励技术创新、推动市场化机制优化、支持基础设施发展，为新能源汽车行业长期稳定发展提供了政策保障。行业前景广阔，但需警惕政策、技术和市场等多重风险。